Ai总结： 意大利联合圣保罗银行截至2026年第一季度末，加密相关资产价值突破2亿美元，重点布局受监管的比特币及以太坊ETF产品，展现传统金融机构向机构化数字资产配置转型的最新趋势。

意大利最大银行集团加密资产持仓超两亿美元

作为欧洲规模领先的金融集团，意大利联合圣保罗银行在2026年第一季度末的加密货币相关投资总额已跨越2亿美元大关。该行通过合规路径逐步构建数字资产敞口，成为传统金融业中较早系统性介入加密市场的代表性机构。

比特币与ETF组合构成主要投资支柱

根据提交至美国证券交易委员会的13F文件披露，截至2026年第一季度，该银行在比特币相关金融工具上的总敞口达约2.02亿美元。其配置策略聚焦于受监管的现货比特币交易所交易基金，尤其增持了贝莱德iShares比特币信托基金。

数据显示，该行对ARK Invest与21Shares合作推出的比特币ETF持仓增至8117万美元，相较此前的7260万美元实现显著增长。同时，其在贝莱德iShares比特币信托基金的持有量也攀升至2485万美元。

此外，该银行还持有灰度投资与Bitwise资产管理公司的相关产品，但整体占比有限。截至3月底，其在现货比特币ETF及其他类似工具上的直接投资合计为1.061亿美元。

值得注意的是，单笔最大收益来源于贝莱德iShares比特币信托基金的看涨期权头寸，估值接近9590万美元，反映出其在风险对冲与收益增强方面的主动管理能力。

以太坊与瑞波币投资初具体系

在比特币之外，该银行已将配置范围延伸至其他主流数字资产。其向贝莱德iShares质押以太坊信托基金投入315万美元，旨在同步捕获价格波动收益与质押分红回报。

同时，该行对灰度瑞波币信托基金的投资额达1853万美元。通过采用官方认证的金融工具，成功将瑞波币纳入合规投资组合，规避了直接持有非监管资产的风险。

其他小额配置包括向Circle互联网集团投资233万美元、向Coinbase投资183万美元，以及向BitGo投资136万美元。

然而，其在Solana相关产品上的持仓出现大幅收缩。在Bitwise Solana质押ETF中的持仓从2025年底的436万美元骤降至3月31日的3.1万美元，表明其正从高波动性资产中撤出，转向更稳健的主流标的。

这一调整揭示出该银行正实施更为审慎的选择性投资策略，集中资源于比特币等具备市场深度的大市值资产。

传统金融机构的数字资产配置范式演进

当前，主流金融机构普遍倾向于通过受监管的交易所交易基金等标准化产品进入加密领域，而非直接持有原生加密货币。例如，穆巴达拉投资公司已在贝莱德比特币ETF中配置超5.65亿美元，印证了机构级配置的规模化趋势。

该银行曾在2025年1月尝试直接购买比特币，累计购入逾百万欧元并持有约11枚。但此后逐步退出直接持币模式，转而依赖合规金融工具进行资产部署。

尽管截至2026年第一季度末，其加密相关资产总额已突破2亿美元，但在其28亿欧元净利润与1.4万亿欧元管理资产规模背景下，该类投资仍处于战略补充地位。

近期披露的信息显示，大型银行正将加密资产视为可长期持有的正式资产类别，标志着其从早期试水阶段迈向可持续、制度化的机构化配置新阶段。