Ai总结： 比特富富第二季度营收暴跌62.9%至4280万美元，净亏损达2050万美元。云挖矿业务收入腰斩，算力规模缩减近六成，公司通过出售比特币储备维持运营，下半年将聚焦成本控制与产能效率提升。

比特富富半年度业绩滑坡：市场需求退潮致营收断崖式下滑

比特富富（BitFuFu）在8月17日发布的第二季度财报揭示了其收入端的严峻挑战。受比特币价格持续走低及云挖矿市场热度消退双重冲击，公司当季营收同比锐减62.9%，降至4280万美元，创下近年同期新低。

云挖矿板块遭遇结构性萎缩，贡献骤降逾七成

该业务板块实现收入2490万美元，相比去年同期的9430万美元大幅下滑73.6%。公司指出，这一颓势源于终端售价下调、客户投资意愿减弱以及既有订单执行放缓等多重因素叠加。

尽管自有挖矿收入从1480万美元微降至1400万美元，但其表现相对稳健。得益于平均算力同比增长47%，部分对冲了因比特币均价下降27.5%以及网络难度上升导致每太哈希每日收益减少9.7%带来的压力。

本季度公司平均比特币价格为71,600美元，较去年同期的98,800美元显著回落。数字资产持仓产生的公允价值损失达1690万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）录得负1840万美元。

算力与电力资源主动收缩，质量优化成为核心目标

截至6月底，公司管理总算力为15.3 EH/s，较去年同期的36.2 EH/s下降57.7%；电力容量由728兆瓦缩减至273兆瓦。管理层强调，此次规模收缩并非被动退守，而是有计划地淘汰低效节点，提升剩余算力的单位经济性。

值得注意的是，自8月中旬起，随着新增部署完成，管理算力已回升至约20 EH/s。这一恢复被视为关键转折点，因为即便自有挖矿占比提升，整体运营基础仍处于历史低位。

比特币库存转为流动性工具，支持战略再平衡

截至6月30日，比特富富持有1,671枚比特币，低于去年同期的1,792枚。公司披露，期间出售部分持仓以补充现金流，用于支撑算力采购和日常运营。

当前现金、现金等价物及数字资产总额为1.195亿美元，相较2025年末的1.771亿美元出现明显缩水。这种将储备资产用于短期资金周转的做法，与那些以长期持币为核心目标的企业形成鲜明对比。

在机构投资者日益关注比特币与以太坊基金流动性的背景下，矿企的资本运作逻辑愈发清晰：即使信念未变，也可能选择变现储备以保障产能稳定。

公司表示，下半年将聚焦运营效率提升、严格资本支出管控，并采取审慎策略推进新部署。未来关键考验在于，恢复后的算力能否在不破坏现有成本结构的前提下，有效转化为可持续收入增长。