Ai总结： Ethena基金会宣布完成对早期种子轮投资者的锁仓代币回购，同步推出四项关键改革，包括终止风投月度解锁、知识产权转移及95%净收入用于代币回购，旨在缓解市场抛压并强化治理结构。

Ethena基金会启动代币回购计划，四大举措重塑治理生态

8月27日，Ethena基金会对外披露其已从部分主要种子轮投资者手中完成全部锁仓代币的回购操作，此前这些投资者已减持部分持仓。此举标志着该合成美元协议及其治理代币ENA所推行的系统性改革首项落地。

清除早期抛售压力源，重构代币流通环境

基金会通过官方社交平台发布声明，并附上详尽的技术说明文档。公告明确指出，已成功从曾出售过持仓的核心种子轮投资人处，回收所有处于锁定期的代币资产。

长期以来，代币解禁带来的抛售风险始终是ENA价格波动的重要诱因。此次将原属于市场流通池的早期锁定份额撤出，有效削减了未来潜在的供应冲击。

为确保在10月5日前实现零锁仓状态，基金会已与领投机构达成共识，将通过释放未归属代币的方式，彻底终结每月风投解锁机制带来的持续抛压。团队持有的代币仍维持原有归属节奏，未作调整。

同时，基金会与Ethena Labs签署协议，将协议产生的知识产权及价值归属权独家转移至基金会实体。此外，一项新提案提出，未来协议净收益的95%将定向用于ENAs代币的回购，进一步增强代币内在价值支撑。

基于以太坊的合成美元体系，构建新型稳定机制

Ethena在以太坊网络上运行一套合成美元协议，其发行的USDe代币通过结合加密资产抵押品与空头期货头寸，实现与美元1:1的锚定。该模型区别于传统由法币支持的稳定币如USDT或USDC。

截至目前，Ethena已完成多轮融资，累计募资达1.66亿美元。投资方涵盖富兰克林·邓普顿、Pantera Capital、Polychain Capital、Dragonfly Capital以及Binance Labs。当前处理的锁仓配售，源自早期融资阶段的分配安排。

ENA价格反弹强劲，机构布局密集展开

当前ENA交易价约为0.166美元，过去24小时内涨幅超20%，市值突破16.2亿美元。相较一周前约0.085美元的水平，呈现显著回升。然而，仍远低于2024年4月触及的1.52美元历史峰值。

在基金会发布回购公告数小时前，有消息显示，一个关联Hack VC的钱包在ENA单日上涨58%期间，向Wintermute出售了价值300万美元的ENA代币。此次全面治理升级，被视为机构高频率交易活动密集期的阶段性收尾。

今年6月，Coinbase Ventures在公开市场购入ENA，并与Ethena合作推出面向超亿级用户群体的链上储蓄产品。8月，FalconX与Ethena联合设立规模达10亿美元的有担保贷款工具，利用USDe储备金进行超额抵押，为协议开辟了除期货融资外的新增收益渠道。