Ai总结： 英国金融行为监管局正式发布PS26/7政策声明，允许资管公司基于区块链技术运营授权基金，实现链上份额登记与直达交易，标志着欧洲首个主流监管框架下的代币化基金落地。

英国监管机构批准基金代币化运作 首次纳入主流合规体系

英国金融行为监管局已正式确定规则，允许资产管理公司在现行法律框架下，利用分布式账本技术管理授权基金。此举意味着欧洲主要监管机构首次将代币化基金纳入常规监管范围，而非仅限于实验性沙盒环境。

新规确立链上记录为主账簿 取消冗余镜像要求

该政策声明（PS26/7）已于2026年4月30日生效，明确指出基金管理方可在不另设独立监管制度的前提下，使用区块链技术完成基金份额的发行与交易记录。监管机构同时确认，链上数据可作为主要账簿，企业无需维持完整的链下副本，但须制定充分的弹性应对方案。

引入直达基金模式 消除中介环节提升效率

新框架核心在于推出可选的“直达基金”交易机制，使投资者能够绕过传统中介，直接与基金实体进行份额认购或赎回。这一设计显著降低交易成本，并推动结算速度向近乎实时演进。

覆盖规模庞大行业 16.5万亿英镑资产受惠

此次改革惠及约2600家英国资产管理公司，其管理的总资产规模达16.5万亿英镑。该群体不仅服务本土客户，亦深度参与全球资本流动，新规将极大增强其在数字金融领域的竞争力。

强化透明度与合规可编程性 技术优势逐步释放

代币化结构支持自动执行合规规则、实时披露持仓信息及快速清算，这些特性弥补了传统基金系统在结算延迟与信息披露滞后方面的短板。对于希望提升运营效率和投资者体验的机构而言，具备显著吸引力。

监管前瞻布局 稳定币结算标准将于2027年落地

金融行为监管局主席约翰·艾伦指出，此政策是英国在数字资产治理领域迈出的关键一步。未来计划于2027年10月前推出统一的稳定币结算标准，进一步完善代币化基金的支付基础设施。

市场适应性成关键挑战 技术与成本需重新评估

尽管规则具有开放性，但实际采纳仍取决于各公司对技术能力、运营成本与潜在收益的综合判断。尤其是跨境支付网络活跃的企业，可能在架构协同方面更具先发优势。

引领欧盟监管趋势 英国走在区域前列

相较于欧盟各国仍在推进碎片化的代币化试点，英国选择将该技术嵌入现有监管体系，彰显出对分布式账本成熟度的高度信心。此举或将为后续跨境数字金融合作提供示范路径。