四大主流币重返盈利区，抛售隐忧浮现
主流加密资产进入盈利阶段，市场动能面临新考验
比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）及卡尔达诺（ADA）在近三十日内相继突破成本线，实现整体持仓盈利。链上分析机构Santiment指出，此轮回升或引发短期获利了结行为，推高抛售可能性。
MVRV指标突破中性阈值，反映持有者普遍获利
Santiment于社交平台披露，上述四类资产的30天市场价值与已实现价值（MVRV）比率已升至0%以上，跨入中性区域。该指标用于评估过去一个月内买入者的平均盈亏状况。当数值转正，意味着多数短期投资者当前处于未实现盈利状态。
这一变化与近期价格反弹同步出现。上周比特币价格回升至约65,000美元水平。机构归因于通胀放缓、风险偏好改善以及现货比特币ETF持续吸引资金流入等因素共同作用。
尽管正值的MVRV常被视为看涨信号，但其背后也潜藏新的变量：锁定利润的意愿增强。对价格波动敏感的短线参与者，在持仓转盈后更倾向于兑现收益。若上涨势头趋缓，此类行为可能加剧卖方主导的供需格局。
Santiment强调，目前尚未出现极端过热迹象，市场仍处于理性修复阶段。然而，当前环境已不再适合“恐慌性抄底”策略。尽管MVRV趋势尚未逆转，但一旦上涨动力衰减，抛售压力或将快速释放。
宏观背景支撑反弹，但持续性仍待验证
四大主流资产重返盈利区间，标志着市场信心自数周低迷期中显著恢复。比特币突破65,000美元大关，主要受机构需求升温与宏观环境改善推动。以太坊、瑞波币与卡尔达诺亦紧随其后，涨幅促使短期持有者集体回本并转盈。
对各类投资者而言，核心关注点在于本轮涨势能否延续。若买盘持续强劲，获利回吐的影响或可被消化；反之，若动能减弱，已有盈利积累的头寸将成为压制价格上行的重要阻力。
阶段性里程碑显现，风险预警机制启动
BTC、ETH、XRP与ADA进入盈利区间，构成本轮周期的关键节点，亦揭示市场结构的新变化。链上数据表明，尽管情绪趋于乐观，但基于盈利驱动的抛售风险正在累积。建议交易者密切监控MVRV动态及整体市场动能走向，以应对潜在回调。
关键概念解析：MVRV与市场信号
Q1: MVRV在加密分析中代表何意？ MVRV即市场价值与已实现价值之比，衡量当前市场价格与资产最后一次链上转移时的平均价格之间的差异。30天周期下正值，意味着多数短期持有者当前处于盈利状态。
Q2: 正值的MVRV是否必然引发抛售？ 不必然。正值仅显示存在盈利空间，实际抛售行为受情绪、流动性及宏观经济多重因素影响。它是一种风险提示工具，而非确定性预测。
Q3: 比特币等资产反弹背后的驱动力是什么？ 据Santiment分析，此次反弹由通胀数据降温、投资者风险偏好回升，以及现货比特币ETF持续净流入共同推动。
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