Ai总结： Bernstein最新报告指出，USDC供应量在七日内激增20亿美元，进入“数字美元再通胀”阶段。交易份额突破60%，超越USDT，成为核心增长动能。监管明朗、代币化市场发展及AI支付应用初现，共同支撑其未来12个月的结构性增长预期。

USDC迈入扩张新周期，伯恩斯坦重申跑赢大盘评级

伯恩斯坦研究机构发布报告，认为美国稳定币发行商Circle正步入新一轮增长轨道。该机构指出，USDC在短短一周内实现约20亿美元的供应量增长，扭转了此前长达数月的停滞局面，被定义为‘数字美元再通胀’的开端。

交易活跃度跃升，实际使用价值凸显

数据显示，调整后稳定币交易量中，USDC占比已从2025年的40%攀升至2026年至今的60%以上，首次超越竞争对手USDT。这一转变表明，市场对稳定币的评估标准正从单纯市值转向实际链上活动频率，反映出其在结算与支付场景中的真实渗透力。

多重催化剂叠加，推动增长可持续性

分析师指出，加密市场情绪回暖、美国监管框架逐步清晰、代币化资本市场快速发展，以及稳定币在跨境支付和企业结算中的广泛应用，均构成关键推动力。此外，已有初步迹象显示人工智能代理开始采用稳定币执行自动化支付，预示机器间交易可能催生新的需求范式。

基本面改善验证扩张能力

自2025年6月上市以来，尽管股价经历波动，但近期财报显示公司收入达7.01亿美元，净利润4800万美元，同比显著提升。这表明其运营效率与商业化路径正在获得市场验证，为估值提供坚实支撑。

长期趋势判断：从周期性反弹迈向结构性增长

伯恩斯坦强调，当前供应量与交易份额的双升并非短期现象，而是反映深层需求重构。若持续维持增长态势并伴随支付应用场景拓展，将强化其“未来一年结构性扩张”的判断；反之则可能回归周期性波动逻辑。