Ai总结： 六名研究人员联合提交以太坊改进提案，计划引入渐进式燃烧机制，根据质押率逐步削减验证者奖励。该设计旨在遏制无上限激励带来的系统性风险，同时应对中心化隐患与稀释压力。

六位研究者提出质押奖励渐进燃烧方案

一个由六名研究人员组成的团队正式提交了一份以太坊改进提案（EIP）草案，建议基于质押比例动态调整验证者奖励，并逐步实施燃烧机制。此举旨在打破当前激励体系中缺乏上限的结构性缺陷，避免无限扩张的质押动力。

渐进式发行销毁如何运作？

该提案由以太坊基金会成员Jérôme de Tychey、Ladislaus von Daniels及Justin Drake等专家共同发起，核心是将验证者获得的奖励按比例扣除，且扣除比率随质押率上升而线性增长。当质押量接近总供应量的一半时，全部奖励将被销毁。

自2022年“合并”后，以太坊执行层已停止新币发行，每日约1,700枚ETH作为验证者回报，但此数值受质押规模影响波动。为降低冲击，提案建议在18个月内分阶段推进，防止收益率骤降引发大规模退出。

作者指出，若立即实施，当前质押水平下净共识收益率将从约2.6%降至1.2%，可能迫使部分验证者离场。Aave创始人Stani Kulechov在社交平台表示，一旦质押比例突破50%，奖励归零将导致收益不确定性加剧，不利于追求稳定现金流的机构投资者。

推动变革背后的深层考量

截至2026年7月28日，以太坊质押率已达历史峰值33.33%，现行机制对质押规模未设任何上限。现有模式下，收益率仅随验证者数量平方根下降，长期维持在1.5%左右的最低水平，难以形成有效约束。

此外，Bitmine Immersion Technologies已持有超过580万枚ETH，占流通总量4.8%，其于8月4日增持150,120枚（价值约2.78亿美元），引发对集中度风险的担忧。该提案还意在减少新增流通币供给，缓解非质押持有者的权益稀释问题。

然而，较低的共识收益可能削弱流动性质押协议的吸引力——目前这类产品管理资产达349亿美元，其中Lido占据176亿美元。随着底层回报下降，相关金融产品的竞争力或面临挑战。

该提案目前处于公开评议阶段，正征集客户端团队与验证节点的反馈意见。提交时收到一票反对与两票支持。