Ai总结： Hyperliquid政策中心与trade[XYZ]联合致信CFTC，呼吁建立受监管的能源永续合约市场，以填补传统期货休市期间的风险对冲空白，并推动链上交易机制合规化。

能源永续合约监管提案获机构联合推进

Hyperliquid政策中心（HPC）与trade[XYZ]于8月26日向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交正式建议，主张在美国构建受监管的能源类永续合约交易体系，覆盖WTI原油、布伦特原油及亨利枢纽天然气等核心标的。

全天候风险对冲需求催生监管新路径

该倡议回应了近期监管层对可存储实物商品永续合约的公开征询。两家机构指出，当前传统期货市场在夜间及周末时段存在交易中断风险，而链上永续合约已在实际场景中展现出持续定价能力。

2月石油危机凸显链上交易价值

信函引用2月中东局势升级事件作为关键例证：当时原油出口受阻导致期货短暂停摆，布伦特油价一度逼近每桶120美元，航空燃油成本迅速翻倍。在此期间，与原油挂钩的永续合约仍保持连续交易，为部分企业提供了关键价格参考。

非到期结构如何实现价格锚定

尽管无固定结算日，永续合约通过资金费率机制维持与基础资产的价格联动。研究显示，在多个周末休市案例中，近75%的永续合约收盘价更贴近周日开盘基准，而非周五闭市水平，表明其具备有效价格发现功能。

五项具体监管行动建议获提出

信函明确要求CFTC采取五项措施：采用技术中立的交易框架支持24/7运行；确认现有清算体系可适配永续合约；界定“工作日”在永续市场中的适用范围；认可稳定币与代币化资产作为合格保证金；允许使用链上通道完成清算与结算流程。

机构布局加速迈向美国主流监管体系

此次游说系Hyperliquid拓展美国市场的关键一环。此前其已呼吁SEC与CFTC按经济实质而非资产类型划分永续合约类别。特朗普政府表态支持后，相关代币价格一度飙升逾四成。然而，芝加哥商品交易所（CME）已对此提起诉讼，质疑其合规性，市场分歧仍在持续。