Ai总结： Bernstein最新报告指出，USDC供应量七日内激增20亿美元，交易份额跃升至60%以上，超越USDT。分析师认为这标志着数字美元进入再通胀周期，未来一年增长潜力显著。

USDC进入扩张新阶段，交易活跃度成关键指标

Bernstein发布研报，指出美元稳定币发行商Circle正步入新一轮增长周期。该机构观察到USDC在短短七天内供应量增加约20亿美元，扭转此前长达六个月的停滞局面，这一转变被定义为‘数字美元再通胀’，预示着对美元计价数字资产的需求正在重燃。

供应量跃升背后：链上使用趋势的先行信号

此次供应量的快速攀升被视为链上活动回暖的重要先行指标。Bernstein强调，稳定币发行规模的变化通常反映其在支付、结算及资本流动中的实际应用程度。该机构将当前变化视为未来十二个月更广泛增长趋势的开端，而非短期波动。

交易份额突破：活跃度超越市值排名

尽管在总市值上仍落后于USDT，但USDC在调整后稳定币交易量中的占比已从2025年的40%上升至2026年至今的60%以上，实现反超。这一数据凸显其在真实经济活动中更高的流动性与使用频率，表明市场正从单纯持有转向实际应用。

多重催化剂叠加，推动结构性增长

分析师识别出多项驱动因素：加密情绪回暖、美国监管框架逐步明晰、代币化资本市场加速发展，以及稳定币在跨境支付和企业结算中渗透率提升。此外，已有初步迹象显示人工智能代理开始采用稳定币进行自动化支付，预示其可能成为机器间结算的底层单位。

基本面支撑：盈利能力持续改善

自2025年6月上市以来，Circle股价虽经历波动，但近期财务表现稳健。最新季度营收达7.01亿美元，净利润4800万美元，均高于去年同期。强劲的基本面增强了市场对其将稳定币扩张转化为可持续收入的信心。

长期验证：从试验走向规模化应用

当前市场关注点已从“谁是最大稳定币”转向“谁被最频繁使用”。投资者需持续监测供应量是否持续增长、交易份额是否保持领先，以及支付场景是否从试点迈向主流。若上述指标维持高位，本轮增长或将被认定为结构性趋势而非周期性反弹。