Ai总结： Bernstein最新报告指出，USDC供应量七日内暴增20亿美元，交易份额跃升至60%以上，超越USDT。机构认为这标志着数字美元进入结构性扩张周期，未来一年增长潜力巨大。

USDC迈入新扩张周期，交易活跃度成关键指标

Bernstein发布研究报告，强调美国稳定币发行商Circle正迎来新一轮增长拐点。该机构指出，USDC在短短一周内实现约20亿美元的供应量增长，扭转了此前长达六个月的停滞态势，被其定义为‘数字美元再通胀’现象。

供应量跃升背后：从流动性冻结到需求重燃

这一轮供应量的快速回升被视为链上经济活动回暖的重要先行信号。伯恩斯坦认为，稳定币的新增发行往往预示着实际支付、兑换及结算需求的上升，反映出市场对美元计价数字资产的重新渴求。该机构将此次变化视为未来十二个月更广泛增长趋势的起点，而非短期波动。

交易占比突破60%，生态活跃度胜出市值排名

尽管在总市值层面仍落后于Tether的USDT，但数据显示，调整后的稳定币交易量中，USDC的份额已从去年2025年的40%提升至2026年至今的60%以上。这一转变被视作核心观察指标——交易频率直接反映真实使用场景，包括转账、跨链路由与商业结算等，表明用户更倾向于选择流动性强且信任度高的支付工具。

多重催化剂叠加，推动下一轮增长浪潮

分析师指出，本轮扩张由多重因素共同驱动：加密市场情绪修复、美国监管框架逐步清晰、代币化资本市场加速落地，以及稳定币在跨境支付和企业结算中的渗透加深。此外，已有初步证据显示人工智能代理正在利用稳定币执行自动化支付，预示着机器间金融交互可能以稳定币为媒介，形成新的支付范式。

基本面持续改善，支撑估值逻辑可信

自2025年6月上市以来，Circle股价经历波动，但在近期财报中展现出强劲运营表现。最新季度收入达7.01亿美元，净利润4800万美元，均高于去年同期水平。这一业绩为机构对其增长叙事提供了现实支撑，使投资者更倾向于相信其扩张能力具备可持续性，而非仅依赖概念炒作。

未来验证焦点：持续增长与真实应用落地

当前市场关注的核心在于，当前的供应量与交易份额提升是否构成长期趋势。若这些数据能维持上升态势，并伴随更多真实支付用例（无论是面向个人还是自动化系统）的拓展，则伯恩斯坦所预测的“未来12个月”增长路径将更具说服力；反之，若指标出现回落，市场或将重新评估其为周期性反弹而非结构性变革。