Ai总结： IREN完成向微软交付首个“地平线”AI云设施，标志着前比特币矿企正式迈入人工智能基础设施领域。该设施获英伟达Exemplar认证，四期项目总容量达200兆瓦，预计年收入将突破40亿美元。

IREN首座AI云中心成功交付微软，转型进入实质阶段

IREN已顺利完成向微软交付其“地平线”人工智能云部署计划中的首座设施，标志着这项为期五年、总值97亿美元的合同达成首个重要节点。此举意味着这家曾以比特币挖矿为核心的公司，正式开启向人工智能基础设施服务的战略转型。

验收流程决定计费起点，微软五日审查成关键节点

设施建成仅是第一步，真正的考验在于微软的验收环节。根据协议，微软将在五日内依据双方确认的技术标准，对每一块GPU的安装与性能进行验证。一旦通过，服务期即刻启动，IREN将开始按月向微软收取费用。

合同计费机制至关重要：双方于2025年11月签署的服务协议规定，当全部四期“地平线”设施投入运营后，每年可为IREN带来约19.4亿美元的稳定收入。微软需分四期预付合同总额的20%，确保资金链安全。

AI业务营收目标逼近40亿美元，合同覆盖率超八成

财务数据清晰展现转型力度。作为2021年登陆纳斯达克的原比特币矿企，IREN在2022年前九个月仍依赖挖矿实现5.115亿美元收入，而同期来自AI云服务的收入仅为5830万美元。管理层透露，公司正全力推进，力争在2025年底实现AI云服务年化收入突破40亿美元，其中超过85%的收入已锁定在长期合同中。

这一进展反映其核心业务的稳健性。截至2025年8月中旬，比特币价格约为63,500美元，不足当年峰值的一半。在此背景下，IREN明确规划：2026年实现480兆瓦的AI算力规模，2027年扩张至1.2吉瓦，并逐步退出传统挖矿活动。

据估算，该扩张计划需采购约58亿美元的英伟达GPU及相关设备。目前资金保障已基本到位——包括6月完成的36.5亿美元担保债务融资，由微软合同提供信用背书，覆盖了整体支出的96%。评级机构惠誉给予投资级A级，DBRS则评定为A（低），显示资本市场对其履约能力高度认可。