标普联手Pantera推新指数，聚焦协议收入引领机构投资风向
标普与Pantera发布基于协议收入的数字资产指数，18个代币纳入首期成分
标普道琼斯指数公司与潘特拉资本共同推出一项创新性数字资产指数，其设计逻辑聚焦于区块链协议产生的实际收入，标志着加密市场评估体系从价格驱动向经济价值导向的重要转型。
以协议收益为核心筛选标准，构建可信量化框架
该指数源自标普加密货币广泛数字资产指数，并引入最低协议收入、市值及流动性三重门槛。符合条件的项目依据过去两个季度累计协议收入排序，最终成分按调整后市值加权分配，其中单一资产最高权重设为35%，其余多数不超过20%。指数每季度进行一次再平衡，确保结构动态反映真实经济表现。
双方强调，该基准专为机构投资者设计，既可作为金融产品发行基础，也可用于主动管理型组合的业绩比较基准。规则化架构旨在区分具备持续运营能力的网络与仅依赖投机情绪的资产类别。
成分构成体现经济活跃度，头部项目集中于高收入生态
初始版本包含18种数字资产，以太坊（ETH）、BNB（BNB）、Solana（SOL）、TRON（TRX）和Hyperliquid（HYPE）位列前五大持仓。尽管比特币（BTC）与瑞波币（XRP）在更广泛指数中排名领先，但因未满足协议收入门槛而被排除在外。
指数名称：标普数字资产指数 | 成分数量：18个代币 | 最大持仓：ETH、BNB、SOL、TRX、HYPE | 加权方式：调整后市值，上限35%
指数名称：标普加密货币广泛数字资产指数 | 成分数量：更广泛覆盖 | 最大持仓：含BTC、XRP | 加权方式：原始市值
行业加速构建机构级基准，多维度指数矩阵逐步成型
此次发布进一步深化了标普在数字资产指数领域的布局。继去年10月推出标普数字市场50指数——融合15种加密货币与35家涉足加密业务的上市公司后，本次新指数实现从“资产集合”到“经济绩效”的跃迁。
这一趋势反映出传统金融机构对可靠数字资产衡量体系的迫切需求。随着代币化资产兴起与合规产品扩容，市场对具备透明性与可复制性的基准工具依赖日益增强。
今年初，Hashdex推出纳斯达克加密指数美国ETF，成为首只多资产现货加密交易所交易基金。富兰克林邓普顿随后跟进，发布基于市值加权的比特币与以太坊投资工具。4月，MarketVector Indexes与Coinbase资产管理合作发布Coinbase价值存储指数，结合比特币与代币化黄金，采用反向波动率加权策略实现风险分散。
Bitwise首席投资官Matt Hougan曾在去年12月预测，加密指数基金将在2026年前迎来显著扩张。他认为，在资产类别日趋复杂且领导者格局未定的背景下，多元化的指数产品将吸引寻求广泛市场参与而非个股博弈的投资者。
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