Ai总结： 尽管社交媒体热度低迷，以太坊链上活跃地址数维持高位，分析师指出Glamsterdam升级或成关键催化剂。交易所数据揭示空头离场、现货买盘持续迹象，多位高管看多周期，市场或正处反转前夜。

以太坊升级临近，链上活跃度支撑看涨预期

当前以太坊价格较历史峰值回落逾65%，市场关注度降至近一年低位，然而其核心网络升级——Glamsterdam，即将在数周内落地。值得注意的是，尽管公众讨论趋于沉寂，链上使用数据却保持韧性，这一背离现象常被视为价格触底前的典型特征。

网络升级蓄势待发，交易成本有望大幅压缩

化名分析师Wise Crypto于7月9日在X平台披露，尽管社交平台关于以太坊的声量已跌至年度低点，但每日活跃地址数量仍稳定在约45万。他指出，即将实施的Glamsterdam升级或将把网络Gas上限提升三倍，并使平均交易费用下降近八成。此外，升级后预计每秒可处理约一万笔交易，显著增强系统吞吐能力。

“重大变革悄然酝酿，却未被广泛察觉。”该观察者强调，1754美元构成重要心理关口。若价格能稳固站稳此位，目标价或指向2440美元；反之，若失守，则可能回探至880美元区域。

据CoinGecko最新数据，ETH当前报价略低于上述阻力水平，24小时内微跌1%，但过去一周上涨近7%，月度涨幅约为3%。

资金流向异动：杠杆退潮，现货吸筹显现

CryptoQuant研究员Amr Taha分享了一组反常数据：本周初，币安30天未平仓合约规模骤降59.4万ETH，创下自2024年8月以来最大单日降幅。与此同时，OKX的ETH现货成交量飙升至20.9亿美元，超越今年2月创下的年度峰值，增幅达49%。

Taha分析认为，这组数据组合释放明确信号——高杠杆头寸正在被清算，而与此同时，现货市场却迎来强劲买入动能。这并非全面撤退，而是投机情绪退潮、真实需求逐步显现的体现。

行业领袖发声，机构信心渐趋回升

尽管以太坊近期三次在1800美元附近遇阻，但Consensys联合创始人Joseph Lubin周三表示，“以太坊之夏”正加速升温。他提及新成立的Ethlabs团队与以太坊基金会协同推进项目进展，并强调网络连续11年无重大宕机事件，对机构投资者具备长期吸引力。

分析师Michaël van de Poppe亦持乐观态度。他认为，在经历连续三个季度跌幅超20%（创纪录）后，“最悲观阶段已然结束”。从统计概率看，第四季度继续下跌的可能性较低。他还指出，《CLARITY法案》若落地，或将成为推动流动性改善的重要政策变量。