Ai总结： Tether宣布逐步终止Alloy平台及黄金支持的aUSDT衍生品，引导用户转向核心产品XAUT。此举标志着其战略重心向高流动性、大市场规模产品转移，并加速在人工智能、基础设施和代币化领域的布局。

Tether启动产品精简计划，关停aUSDT与Alloy生态

基于对用户行为数据、市场需求趋势及长期业务优先级的综合评估，Tether正式决定逐步停止Alloy平台运营及其发行的黄金支持型稳定币aUSDT。该决策是公司整体战略调整的一部分，旨在集中资源于具备更高流动性和更广泛市场基础的核心产品。

核心资产优化路径：从衍生品回归主链黄金

公司已启动分阶段退出机制，立即禁止新增头寸并停止新aUSDT的铸造。自2024年6月上线以来，aUSDT通过以太坊智能合约实现以Tether Gold（XAUT）为抵押品的动态发行，使用户在不卖出黄金的前提下获取美元计价流动性。这一结构为Tether提供了关于现实世界资产代币化、抵押品管理与链上金融需求的宝贵实证数据。

九月倒计时：用户须完成资产转换

现有用户可在截至2026年9月17日的期限内，将持有的aUSDT兑换回对应的XAUT黄金代币。此后，Alloy平台将全面关闭赎回功能，未完成转换的资产将无法再提取对应黄金权益。目前，Alloy系统由约14.73公斤黄金支撑，市值接近120万美元，折合黄金价值约220万美元。

XAUT地位稳固，黄金战略持续深化

此次终止aUSDT并不意味着退出代币化黄金领域。Tether明确表示将继续强化XAUT作为核心产品的定位。该代币通过区块链技术赋予用户对实物黄金的直接敞口，而aUSDT则为基于XAUT构建的独立衍生工具。尽管aUSDT曾试图锚定1美元价值，但其依赖黄金储备而非传统法币储备，与主流稳定币模式存在差异。

相较之下，XAUT规模显著更大：当前市值约30亿美元，背后由超过22,000公斤实物黄金提供支撑。这种体量差距解释了为何Tether选择保留主资产、淘汰边缘化衍生品。

Alloy并非唯一被削减的产品。今年2月，Tether因人民币稳定币CNHT需求疲软及社区支持不足，宣布终止其服务；此前亦因欧洲监管压力，停止欧元稳定币EURT的运营。这些举措反映出公司正系统性地清理低效、小众产品线，集中力量发展具有可持续增长潜力的项目。

未来重点将放在USDT、XAUT以及可扩展的基础设施平台——如Hadron代币化系统。同时，公司正探索包括格鲁吉亚拉里在内的新货币产品，并积极拓展跨境支付与数字资产合作。近期，其参与了Neura Robotics高达14亿美元的融资轮，合作伙伴涵盖Nvidia、亚马逊与高通等科技巨头。

此外，Tether已与迪拜国际金融中心（DMCC）签署谅解备忘录，推进区块链应用、数字支付及资产代币化试点项目。aUSDT的停运，正是这一转型方向的体现：向流动性更强、使用场景更清晰、市场容量更大的产品体系演进。

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