Ai总结： Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，尽管市场持续低迷，传统金融界对数字资产的兴趣正从比特币转向稳定币与代币化等基础设施领域，机构参与度显著提升，或预示新一轮牛市动能。

金融顾问群体加密认知深化，关注重心转向生态基建

在近期与逾40位资产管理规模超175万亿美元的金融顾问交流后，Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，尽管整体市场环境疲软，但对数字资产的热情依然高涨。这些对话揭示了传统金融体系对区块链技术应用的深层转变，或将重塑下一阶段加密市场的增长路径。

机构视野拓展：从单一资产到系统性应用

Hougan回顾历史周期指出，历次市场反弹均源于技术创新与新参与者的涌入——2014年以太坊崛起带动散户进入；2018年去中心化金融兴起与政策刺激激发投资热情；2022年FTX事件后现货比特币ETF获批及对冲基金深度介入。他预测，下一轮复苏将更依赖于实际应用场景的扩展，以及金融机构和专业顾问的广泛参与。

当前最受关注的领域包括稳定币、资产代币化、永续合约及其他现实世界中的区块链落地项目。他表示，尽管多数机构仍面临合规与接入门槛，但其持续关注已构成行业长期发展的关键支撑。

比特币主导地位面临挑战，基础设施成为新引擎

虽然比特币凭借体量与成熟度曾是每轮复苏的核心驱动力，但现状正在改变。如今，稳定币与代币化已成为跨行业核心议题，高盛CEO David Solomon、贝莱德CEO Larry Fink及美国证交会主席Paul Atkins等高层均已公开探讨其潜力。

这一趋势正深刻影响顾问评估加密投资的逻辑。未来资金流向可能更多聚焦于支持代币化和稳定币生态的底层网络及企业，而非仅限于比特币本身。

受关注的标的与潜在投资方向

以太坊、Solana、Chainlink、Avalanche及Canton等公链，以及Hyperliquid等交易型平台，均进入顾问讨论清单。此外，Figure、Circle与Coinbase等公司也被视为代币化与稳定币生态的重要代表企业。

Hougan强调，此类对话反映出金融顾问对加密领域的理解已远超早期认知水平，这种专业视角的演进，或许正是推动下一波市场扩张的关键因素。