Ai总结： Aave创始人Stani Kulechov与Sharplink联合反对以太坊改进提案EIP-8363，该提案拟逐步销毁验证者奖励。双方担忧其将冲击DeFi借贷市场基础利率，并引发验证者集中化风险。

DeFi核心人物联手抵制以太坊质押激励削减方案

Aave创始合伙人Stani Kulechov与知名协议Sharplink共同发声，对以太坊社区内一项名为EIP-8363的改进提案表达强烈质疑。该草案旨在随质押规模扩大，渐进式取消验证者的新发行奖励，最终使年化收益归零。

递减奖励机制背后的数字逻辑

此机制于2026年8月4日提交至GitHub，设定当质押总量接近6025万ETH（约占总供应量一半）时，新发行的全部奖励将被销毁。届时，验证者仅能依赖交易手续费与最大可提取价值（MEV）获取回报。目前已有约4150万ETH处于质押状态，占比约34%。若立即实施，平均收益率将由2.68%降至1.19%，降幅达55%。提案建议采用18个月过渡期，以缓解系统性冲击。

主流DeFi参与者为何集体发声反对

多位行业关键角色指出，当前质押收益已构成以太坊经济体系的核心利率基准。诸如stETH和eETH等流动性质押代币市值超350亿美元，广泛用于借贷平台抵押。Sharplink首席执行官Joseph Chalom在社交平台强调，若收益大幅下滑，验证者在覆盖硬件、电力等成本后可能面临实际亏损。他同时指出，高收益是吸引机构投资者选择ETH而非无收益资产的关键因素之一，并认为质押奖励本质上属于权益转移，非真实社会成本。

这一讨论正值机构资本加速入场之际，包括Robinhood推出二层网络、贝莱德推进货币基金代币化，以及纽约梅隆银行与Galaxy Digital达成质押合作。Kulechov回应称，Sharplink是“以太坊生态的重要支持者与资助方”，认同关于实施时机与可行性的关切。他在推文中呼吁“保护以太坊质押生态”，并警告称，压缩流动性质押回报可能动摇整个DeFi借贷系统的稳定性。

Ether.fi CEO Mike Silagadze更提出百万美元赌注，主张该提案将加剧验证者集中趋势。他认为，低收益环境下独立节点将被迫退出，而像Coinbase和币安这类具备低成本托管能力的大型机构则将持续吸纳用户资金进行质押。

提案初衷与支持阵营解析

六位提案作者——pintail、Jérôme de Tychey、dapplion、pa7x1、Ladislaus von Daniels与Justin Drake——认为现有机制缺乏“终止开关”。即便所有ETH均被质押，年化收益率仍不会低于1.5%。这被视为对未质押持有者的隐性稀释税，并可能促使更多资产流向大型托管商与流动性质押服务商。他们主张通过递减燃烧机制终结无限激励，维护ETH作为中立资产的长期属性。

在8月6日的核心开发者全体会议上，提案团队透露正考虑将其从Hegotá升级计划中撤回。筛选流程预计持续至2026年11月8日，而Hegotá升级原定于2027年第二季度启动。对此，ARK Invest研究总监Lorenzo Valente反驳称，ETF发行方关注的是资产管理规模与费率结构，而非短期收益追逐行为。