OUSD联盟挑战USDC霸权：140家机构共推共享收益新范式
Open USD联盟启动：分布式经济模型冲击现有稳定币生态
尽管被市场视为非传统美元支持型稳定币，但其真正威胁在于为大型支付平台、交易所、托管机构及资产管理公司构建了直接推广动力。由超过140家机构组成的Open Standard联盟推出Open USD（OUSD），采用无铸币赎回费用、合作伙伴主导治理与共享储备收益的架构，预计于年内上线，并已获得包括Visa、Mastercard、Stripe、Coinbase、BlackRock、BNY Mellon及Ripple在内的多家权威机构背书。
经济激励重构：分销网络成核心竞争力
Verda Ventures合伙人Alex Witt指出，该项目最大优势在于其天然具备的渠道覆盖能力。他强调，OUSD自发布起即接入一个由具备资金流动管理、用户导流和机构服务经验的组织构成的生态系统，“分销即王道，价值将向内置分发体系倾斜”，并特别提到其可利用包括Mastercard、Stripe与Coinbase在内的140个合作方的广泛触达能力。
这一模式迫使Circle面临压力，因其并未完全掌控所有分销路径。Witt表示，现有储备共享协议已证明，为维持市场覆盖率，Circle必须让渡部分经济利益，而OUSD的出现可能显著削弱其先发优势。
治理结构变革引发行业震荡
Trace Finance首席执行官兼联合创始人Bernardo Brites将此次发布定义为稳定币网络构建逻辑的根本性转变。他认为，OUSD成功整合了本在支付、托管、交易、资产管理与银行领域彼此竞争的企业群体，打破了传统发行方垄断的局面。
该机制不仅依赖庞大的支持者名单，更在于其运作逻辑——不收取铸币或赎回费用，将大部分储备收益返还给参与企业，并实行无单一控制方的董事会制度。这使得合作伙伴拥有直接经济动机推动网络扩张。Brites认为，这种将原本属于发行方的利润池转化为共享激励的设计，是对Circle与Tether商业模式的核心挑战，后者高度依赖储备收入盈利。
市场反应迅速，OUSD公布后Circle股价应声下跌，投资者担忧其机构采纳策略面临联盟式竞争。Brites指出，部分原支持USDC基础设施的机构已转向更具吸引力的经济模型，形成替代选择。
对于卡组织而言，此举亦具战略意义：无需直接发行稳定币，仅通过参与联盟即可分享储备收益，实现风险对冲与价值捕获。
实际落地仍存多重挑战
尽管阵容强大，专家仍警告其执行风险不容忽视。Brites指出，项目初期缺乏成熟市场深度、主流交易对支持，且治理结构复杂，需协调大量利益相关方。低费用模式也限制了其在激励投入上的灵活性，相较之下，现有发行方可保留更多经济资源用于推广。
当前市场仍由Tether的USDT与Circle的USDC主导，领先地位不会瞬间动摇。然而，Brites认为，此次联盟规模远超以往任何尝试，将卡组织、支付处理商、银行、交易所与资管公司齐聚一堂，对企业级采纳具有决定性意义。“分销始终是稳定币最难攻克的环节，而OUSD在启动时所拥有的渠道广度，远超历史任何发行方。”
传统金融全面嵌入稳定币生态
Global Settlement Network总裁兼联合创始人Kyle Sonlin认为，OUSD的推出标志着数字资产行业已深度融入主流金融体系。新型稳定币不再仅由加密原生企业驱动，而是涵盖传统金融机构、全球支付网络与数字资产部门，体现了大型机构对稳定币认知的根本转变。
他指出，随着企业级代币化支付通道普及，跨机构信任、互操作性与无缝价值转移正变得愈发关键。更显著的是讨论场景的迁移：过去仅在加密会议中探讨的话题，如今已在大型银行、支付公司与金融机构内部频繁展开。“短短时间内，这种转变极为剧烈。”
OUSD的发布恰逢稳定币从交易基础设施向支付与结算应用演进的关键节点。其核心目标正是解决长期存在的商业难题——如何让推广稳定币的企业能够直接分享经济回报。
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