Ai总结： 英国金融行为监管局（FCA）正式推出其加密货币监管框架，涵盖许可制度、稳定币资本标准简化及去中心化金融政策导向，将于2027年10月全面生效。

英国FCA确立数字资产监管蓝图，2027年正式实施

英国金融行为监管局（FCA）发布其具有里程碑意义的加密货币监管框架，标志着该国将数字资产纳入系统性金融监管体系的最终路线图完成。新规则涵盖强制性企业许可、资本压力测试、强化市场诚信机制，并对稳定币发行设定优化后的资本标准。

加密机构运营准入门槛明确，许可申请窗口即将开启

所有从事交易平台、托管服务、质押管理、稳定币发行及其他中介活动的加密公司，必须取得FCA授权方可于英国境内开展业务。许可申请通道将于9月启动，持续至2027年2月28日，整体监管制度定于2027年10月25日正式施行。

现有持牌机构须重新申请，过渡期支持同步推进

虽已根据反洗钱法规获得授权的加密企业，其现有资质不会自动延续，必须按新规提交新许可申请。在过渡期内，部分符合条件的现有实体可在限定范围内继续运营特定业务。FCA自下月起将提供预申请支持会议，并于7月17日举办政策说明网络研讨会，进一步阐释监管细节。

稳定币资本要求优化，系统重要性发行人将单独评估

FCA对核心稳定币框架进行微调，取消对赎回预测的强制性要求，简化支持资产结构披露，增设法定信托机制保障储备金安全，并移除未分配资金账户限制。同时，允许发行方在资产池中保留最高5%的超额准备金，并在受控条件下实现集团内部分托管。监管机构表示，此举旨在建立稳健的稳定币运行基础，并将在年内与英格兰银行协作，评估系统重要性稳定币发行人的特殊监管适配方案。

DeFi与DLT运营弹性指南将启动专项咨询

今年晚些时候，FCA计划就去中心化金融（DeFi）监管原则及使用分布式账本技术（DLT）企业的运营韧性标准展开独立征求意见。此外，针对加密资产相关金融犯罪防范的指导文件也将更新。FCA支付与数字资产总监Matthew Long强调，对于真正去中心化的场景，因缺乏可识别主体，将采取逐案判断方式处理，不纳入常规监管范畴。