Ai总结： 伯恩斯坦发布报告，看涨区块链借贷平台Figure Technologies，基于其平台效率与贷款规模的显著增长，给予“跑赢市场”评级，并将目标价定为67美元，约为当前价格的两倍。

伯恩斯坦重估区块链借贷平台Figure：估值存在修复空间

伯恩斯坦研究团队指出，基于区块链技术构建的借贷平台Figure Technologies可能面临市场低估，其核心判断依据来自代币化贷款市场的快速扩张以及平台贷款规模的持续攀升，认为当前股价尚未充分反映其长期增长潜力。

机构设定67美元目标价，预期翻倍回报

该行分析师首次对Figure给予“跑赢市场”评级，并明确将目标股价设为67美元。这一估值水平相当于当前交易价格约32美元的两倍，凸显出对平台未来价值重估的强烈信心。

平台运营效率领先，贷款增速突破关键节点

伯恩斯坦分析显示，Figure推出的Provenance区块链借贷系统通过优化流程设计，成功削减了传统信贷中的冗余环节，实现每笔贷款117个基点的利率成本降低。截至2026年3月，平台单月贷款发放额达12亿美元，环比增幅高达33%，并首次在月度层面跨越10亿美元大关。

今年第一季度累计贷款发放量达到29亿美元，同比增幅超过100%，机构预计全年贷款规模有望逼近120亿美元，展现出强劲的可持续增长动能。

结构性增长逻辑稳固，抵御短期波动风险

尽管Figure股价自年初以来已回落逾20%，但伯恩斯坦认为，此轮调整主要受数字资产板块整体波动影响，而非基本面恶化。分析师强调，其作为代币化金融基础设施的核心地位，叠加盈利性贷款业务的持续拓展，构成支撑未来股价上行的关键驱动力。