Ai总结： 2026年第一季度加密领域风险投资活动出现显著放缓，总投资额降至40亿美元，环比下降50%。尽管如此，行业仍保持高于前两年的活跃水平，显示市场正迈向成熟。

加密风险投资节奏明显趋缓，结构性调整持续

2026年第一季度，加密与区块链领域的风险投资活动较上一季度出现显著回落。数据显示，本季度共完成355笔交易，总融资额约为40亿美元，投资总额环比下滑50%，交易数量亦减少16%。

大型融资缺席致投资动能减弱

此次回调主要源于缺乏2025年第四季度曾出现的大规模后期融资项目支撑。相较之下，种子轮及早期阶段融资仍维持相对稳定的发展态势，展现出一定的韧性。

行业成熟度提升，后期企业获资占比攀升

从资金分布看，本季度约57%的资金流向后期阶段企业，其余43%由早期公司获得。在交易频次方面，早期阶段仍具活力，但种子前轮占比已降至19%，而后期交易占总交易量比例上升至四分之一。这一变化反映出具备盈利能力和规模化潜力的企业正逐步成为资本关注重点。

细分赛道分化加剧，交易与金融类领跑

在垂直领域中，交易/交易所/投资/借贷类别以近26亿美元的融资额位居首位，占本季度总投资额的五分之三，共完成74笔交易，表现遥遥领先。钱包类项目以2.7亿美元位列第二。

新老企业资金格局分化，地域集中度高

研究显示，成立于2018年的初创企业在本季度获得最多资金，达13亿美元；而2024至2025年成立的新兴企业则在交易数量上占据主导地位。从地理分布来看，美国以超70%的投资份额和43.5%的交易数量继续引领全球加密风投格局，巴林、新加坡紧随其后，英国在交易数量上排名第二。

本季度共有8只新的加密专项风险基金完成募资，总额接近11亿美元，为自2020年第三季度以来单季新设基金最少的一次。报告指出，当前募资环境受宏观经济压力、历史市场波动余波、机构对AI领域兴趣转移，以及现货加密ETF与数字资产管理平台对资本的竞争等多重因素影响，依然面临挑战。