全球首个数字ETF运营牌照落地，区块链资管迈入新纪元
区块链上的新型投资架构：数字版ETF正式获得监管认证
“ETF是资产管理领域最后一项伟大的结构性创新。它并非推出新产品，而是通过改变承载相同基础资产的方式，革新了投资的可及性。我们正在区块链上实现这一点。”——Plume Network联合创始人兼CEO Chris Yin
首张全球数字资管运营牌照获批，全流程业务受控于严格监管
机构资产开放金融平台Plume Network的子公司Kimber Digital Assets Bermuda ISAC Ltd.宣布，已于当地时间20日获得百慕大金融管理局颁发的M类数字资产业务牌照。该许可基于特定商业模式、规模及风险，在限定时间与条件下授予，使KDAB得以在BMA监管框架下，首次实现投资策略设计、资产管理、股权代币发行与分配等全链条操作。
监管体系完备性获国际认可，头部机构共处同一监管生态
BMA是自1969年成立以来统辖银行、保险、再保险及数字资产等领域的综合金融监管机构，被广泛视为全球数字资产监管最严谨、制度最健全的权威机构之一。包括Circle、Coinbase、Kraken在内的多家国际领先数字资产企业均在此体系下运营，KDAB此次获牌亦纳入同等监管层级。
Vault机制突破监管空白，实现数字资产组合的合规化发行
Vault被视为传统ETF在区块链环境下的进化形态，是一种基于链上筛选、管理代币化基础资产，并向投资者发行份额的数字化投资工具。此前，Plume已通过其Nest平台提供可接入Apollo、WisdomTree、Hamilton Lane等全球知名资管公司产品的Vault服务。尽管底层资产已受美国SEC注册投资公司或香港SFC认可基金等多重监管，但作为组合管理与份额发行的主体，始终缺乏统一监管框架。
此次授权首次填补该空白，使Vault运营方接受全面资产管理监管，全球尚属首例。Plume法律总顾问Salman Banaei指出：“BMA为KDAB构建的监管架构是全球数字资产市场的重要里程碑，借助前沿技术实现了与政策目标等效甚至更优的监管效果。”
去中介化运作模式开启24小时全天候投资新时代
Vault的运行逻辑与传统ETF高度一致：投资者存入资产即按比例获得份额，收益自动分配，赎回依据资产净值执行。核心差异在于，整个流程由预设智能合约全自动执行，无需基金管理人、过户代理、清算经纪商等中间环节参与。无收盘限制，无结算延迟，仅需一部智能手机与稳定币，即可在全球任意地点实现即时访问。
Plume联合创始人兼CEO Chris Yin表示：“如果说ETF让任何拥有证券账户的人都能参与机构级投资，那么KDAB的Vault则让任何具备互联网连接的人群都能做到这一点。”
KDAB为每个Vault设立具备独立法律地位的‘综合独立账户’。即便公司自身陷入破产程序，各账户资产仍受百慕大法令保护。这种基于立法而非合同的保障机制，较传统SPV更为稳固，其理念与韩国资本市场法中客户资产隔离保管要求高度趋同。
跨司法管辖区拓展布局启动，推动优质资产全球可及
KDAB的Vault架构在设计上对基础基金的注册地保持中立，只要取得原始产品发行方同意并符合当地监管要求，即可开展运营。
目前，平台已上线基于美国及香港监管框架的产品，并计划逐步覆盖其他司法管辖区内的合规金融工具。
Plume联合创始人兼首席业务官Teddy Pornprinya强调：“本次获牌标志着全球投资者进入优质资产的新通道。对于韩国市场，我们欢迎有意提升本国金融产品国际可及性的资产管理公司与监管机构展开合作探讨。”
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