欧洲推进代币化支付：SEPA扩展与央行货币锚定成焦点
欧盟金融机构需评估SEPA向代币化支付演进的可行性
意大利央行副行长基亚拉·斯科蒂在罗马举行的“数字资产与货币政策传导”研讨会上提出，为确保欧元在数字金融时代的核心地位，相关机构应系统性评估将现有支付基础设施——单一欧元支付区（SEPA）——拓展至代币化交易场景的潜力。
现有支付框架具备支撑代币化演进的底层条件
斯科蒂指出，当前欧洲支付体系所具备的规模效应、统一标准及跨平台互操作性，为技术升级提供了坚实基础。她强调，这一扩展方向值得深入研究，并正值欧元体系筹备名为Pontes的分布式账本技术试点项目之际。该项目计划于2026年第三季度启动，旨在实现市场级DLT平台与TARGET结算系统的对接，以央行货币完成最终清算。
构建代币化金融生态的长期蓝图已现雏形
与此同时，欧洲央行正在推进名为“Appia”的战略路线图，目标是在2028年前建成覆盖全欧的代币化金融基础设施。该规划聚焦于探索代币化存款、稳定币与央行货币之间的共存机制。鉴于非欧元稳定币可能侵蚀欧元主权，引发对外部结算资产的依赖风险，央行正积极研究如何将法定货币以代币形式嵌入分布式账本系统。
监管层警示：稳定币普及或引发生存性资金外流
欧洲央行早在2025年11月的报告中即警告，若稳定币被广泛采用，家庭可能将部分活期存款转移至数字资产持有，导致银行融资渠道受阻。其明确指出：“大规模稳定币使用将引发零售存款显著流失，削弱银行核心资金来源，并加剧金融系统波动。”
2026年3月发布的最新工作文件进一步揭示，稳定币的普及可能催生“存款替代效应”，促使资金从传统银行账户流向加密资产。3月23日，欧洲央行执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内通过媒体重申，要在未来构建稳健的代币化金融体系，必须以代币化央行货币作为公共结算基石，实现所有数字资产的可信清算。
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