Ai总结： 英国金融行为监管局发布代币化基金新框架，允许在公共分布式账本上运行投资者记录，并推出可选的“直连基金”模型，推动区块链技术与传统资管体系深度融合，为数字资产主流化铺路。

英国金融行为监管局启动代币化基金整合计划，构建可信链上资管生态

英国金融行为监管局近期发布名为PS26/7的政策声明，正式确立代币化基金纳入现行监管体系的路径。此举标志着监管机构不再将区块链应用视为边缘实验，而是将其定位为传统资产管理架构的现代化延伸。新规旨在通过制度性支持，实现技术创新与投资者保护的平衡，加速金融基础设施的数字化转型。

链上登记成为合规选项，主账簿可直接部署于分布式账本

根据新规则，符合条件的资产管理企业可采用行业标准的“蓝图”模型，在分布式账本系统中维护投资者权益记录。只要制定充分的风险应对预案，链上交易数据即可作为基金份额变更的唯一法定依据，无需额外保存链下副本。该模式已在首批获授权的可转让证券集体投资计划中成功落地，验证了其在共同基金结构中的可行性。

跨链发行受控推进，透明度与权利保障同步强化

获得批准的基金可在符合安全与披露要求的前提下，于公共分布式账本网络上设立注册册。这一机制使基金能够跨越多个区块链发行份额，同时确保投资者权益、费用结构和清算流程保持一致。市场执行董事西蒙·沃尔斯指出，新规则将显著提升代币化在资产管理中的实际价值，为企业提供清晰的合规路径，推动技术应用从试点走向规模化。

数字资产融入主流金融产品，透明度与效率双提升

此次框架的实施，预示着数字资产正逐步进入受监管的金融产品核心体系。投资者未来将更频繁地接触以区块链为基础的合规投资工具，相关流程的可视化与实时性也将显著增强，助力整个行业的运作效率跃升。

创新交易结构登场：引入“直连基金”模型简化结算流程

监管局推出一项可选的“直连基金”机制，由基金或其托管方直接作为投资者交易的对手方。该设计使得基金可根据资金流动情况，即时完成份额的发行或注销，无需依赖中间管理机构。这一模式极大优化了链上结算与基金管理之间的协同效率，降低操作复杂度，为区块链集成提供了更顺畅的接口。

未来扩展方向明确，智能合约驱动现金流自动化

监管局已将目光投向代币化在现金流管理领域的深化应用，包括利用智能合约在数字钱包中自动执行分红、赎回与费用支付。同时，将开放豁免通道，允许基金使用数字现金与稳定币进行结算与运营支出。这一系列举措为区块链技术在金融各环节的深度渗透奠定基础。

全面监管蓝图渐成，2027年前构建完整数字资产治理体系

随着代币化基金指引落地，监管局同步启动覆盖稳定币发行、交易、托管及质押等关键环节的广泛咨询。该进程是英国构建统一数字资产监管框架的重要一环。官方设定2027年10月为最终目标，届时将形成涵盖所有核心领域的完整制度体系。

监管视野持续拓展，数字金融融合趋势不可逆

监管机构对代币化资产的积极态度，反映出英国致力于打造全球领先的数字金融生态的战略意图。随着更多合规产品获批上市，投资者将迎来更丰富、更高效的投资选择，数字资产与传统金融系统的融合将迈向新阶段。