Ai总结： 韩国银行行长候选人申铉松提出央行数字货币与存款代币并行的架构设想，强调在维持金融稳定的同时包容民间创新，为非关键货币国家数字金融发展提供新范式。

央行数字货币与稳定币共存框架正式成型

韩国银行行长候选人申铉松首次系统阐述“双轨并行”构想，主张在强化央行主导体系的同时，允许民间机构发行以存款为基础的代币，构建多元互补的数字支付生态。

多链格局下货币统一性面临根本挑战

针对当前区块链网络相互隔离的现实，申铉松指出，各链间缺乏价值锚定机制，导致同一资产在不同链上存在显著价差，削弱了其作为通用交换媒介的功能。

跨链成本加剧生态割裂

传统货币越集中越高效，而区块链因验证机制产生的交易费用和跨链转移需求，反而激励了多链并行的发展模式。这一特性使稳定币难以实现跨链价值一致性，限制其成为真正意义上的“单一货币”。

非关键货币国家应采取渐进式整合策略

对于韩元等非国际储备货币国家，初期宜以商业银行为核心组建联盟体，通过逐步引入非银金融机构参与，建立可扩展、可控的数字金融基础设施，避免过早开放引发监管风险。

政策定位分歧凸显监管边界争议

围绕稳定币是否应纳入银行体系监管，各界意见尚未统一。今年3月金融委员会讨论中提出的“银行控股50%+1股”结构，正是对稳定币金融属性认定分歧的直接体现。

央行角色将从技术协调转向制度主导

尽管无立法权，但韩国银行在数字货币治理中的影响力正持续上升。随着央行数字货币、存款代币与稳定币深度嵌入支付结算与货币政策传导链条，其话语权将显著增强。

从替代竞争走向协同共生

未来数字货币演进方向不再是取代关系，而是形成“央行守秩序、民间促创新”的分工格局。在此框架下，全球数字金融主导权的争夺或将重新定义规则制定的主导力量。