Ai总结： Hyperliquid Policy Center与Phantom联合致函CFTC，呼吁制定专为链上交易设计的监管规则，强调去中心化基础设施不应被强制纳入传统中介监管体系。

去中心化生态要求重构链上交易监管范式

Hyperliquid Policy Center与Phantom共同敦促美国商品期货交易委员会（CFTC）重新审视现行监管框架，指出当前适用于传统金融市场的规则难以适配去中心化技术架构。

推动建立专属链上交易合规体系

两家机构在提交的联合意见函中明确主张，应为区块链原生交易模式量身定制监管路径，避免将非托管钱包服务提供者或去中心化协议开发者等同于传统经纪商或清算所，从而免除其不必要的注册义务。

代码不可控性挑战传统监管逻辑

意见函指出，基于智能合约的系统不具备签署法律文件、响应执法指令或承担法律责任的能力，因此无法以传统方式实施监管。同时强调，已在CFTC注册的企业应被允许合法接入区块链基础设施开展交易与清算活动。

监管审查与司法争议交织推进

该倡议发布之际，正值CME Group就加密货币永续合约的分类问题向CFTC提起诉讼，质疑其未遵循《多德-弗兰克法案》对掉期产品的法定程序。与此同时，监管机构正评估现有衍生品定义是否涵盖新型数字资产产品，而相关讨论也促使CFTC与SEC联合发起公众意见征询，聚焦掉期范畴的边界调整。