意最大银行加码比特币产品，2亿美金敞口凸显合规入场潮
联合圣保罗银行加密敞口跃升至2亿美元，聚焦受监管产品
意大利领先的金融机构联合圣保罗银行在2026年第一季度显著扩大了其对加密货币相关金融产品的投资规模，整体敞口已逾2亿美元。根据美国证券交易委员会披露的13F文件显示，该行不仅增持多只美国现货比特币ETF，还建立与贝莱德旗下比特币信托基金挂钩的看涨期权头寸，标志着传统金融体系正以更审慎方式介入数字资产领域。
比特币产品持仓实现结构性扩容
数据显示，联合圣保罗银行在ARK与21Shares合作的比特币ETF中持仓增至约8117万美元，较上季度增长近12%；其在贝莱德比特币信托ETF的持有额也从2344万美元上升至2485万美元。此外，该行还配置了灰度与Bitwise相关产品，但规模相对有限。截至三月底，其直接投资于现货比特币ETF及信托产品的总金额达1.061亿美元，环比增长超10%。
其中最大增幅来自与贝莱德比特币信托挂钩的看涨期权头寸，估值达9590万美元。综合计算，该行在比特币相关资产上的总敞口达到约2.02亿美元。这一结构表明，银行正借助受监管工具获取市场参与权，而非大规模直接持有加密资产。
加密布局拓展至以太坊与瑞波币等主流资产
本季度投资范围不再局限于比特币。联合圣保罗银行向贝莱德以太坊信托ETF配置315万美元，该产品追踪以太坊价格并整合质押收益机制。同时，其在灰度瑞波币信托ETF的头寸达1853万美元，通过合规渠道获得对瑞波币的间接敞口。
在链外金融生态方面，该行亦加大对外部数字资产企业的投资力度，包括向Circle互联网集团投入233万美元、向Coinbase注资183万美元，以及对BitGo投资136万美元。与此同时，其在Bitwise Solana质押ETF的持仓由2025年末的436万美元锐减至3月31日的3.1万美元，反映出对高波动性竞争币类资产的策略性退出。
上述调整揭示出银行在加密投资中的选择性提升：强化对大市值资产的配置，同时规避非核心资产带来的风险敞口。
传统金融向加密领域演进的深层信号
联合圣保罗银行的最新披露为大型机构进入加密市场提供了关键例证。另一份文件显示，穆巴达拉投资公司对贝莱德比特币ETF的持仓已超过5.65亿美元。结合该行官网信息，其曾在2025年初完成超100万欧元的比特币自主采购，并阶段性持有约11枚比特币，当时被视为试点行为。
如今，这一模式已演化为系统化、合规化的资产配置路径。尽管当前加密相关活动总额超过2亿美元，占其管理总资产（超1.4万亿欧元）比例仍较低，且第一季度净利润达28亿欧元，但此举表明加密资产配置在顶级金融机构中已从边缘试验转变为战略选项。
分析指出，此类趋势或将加速更多传统金融机构采用受监管工具参与数字资产市场，推动整个金融体系与加密生态的深度融合。
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