Ai总结： K33研究指出，比特币永续合约资金费率连续46日为负，叠加未平仓量攀升，暗示市场或已逼近底部。分析师认为历史经验显示此类情绪常预示强劲反弹机会。

比特币资金费率持续走负，市场底部迹象显现

根据K33研究公司最新数据，比特币永续合约的30日平均资金费率已连续46个交易日维持在负值区间，这一罕见现象被视作市场可能处于阶段性底部的重要信号。

价格震荡中空头主导，看跌情绪持续发酵

尽管比特币曾短暂突破7.6万美元关口，但随后回落至7.4万美元附近，整体呈现窄幅波动格局。分析指出，在近期价格回升阶段，币安平台上的比特币永续合约资金费率仍连续11日保持负值，反映出交易者普遍维持悲观预期。

空头头寸持续积累，历史相似性引关注

研究显示，当前未平仓合约规模仍在扩张，表明新增空头仓位的流入速度超过原有空头的平仓速度。分析师维特莱·伦德将其与2022年底FTX崩盘及2021年中期中国全面叫停挖矿时期的市场特征进行比对，发现情绪模式高度趋同。

极端悲观或成反转前奏，潜在上涨动能蓄势

回顾过往周期，类似极度看跌情绪往往伴随显著的抄底机会。伦德强调，一旦价格启动上行趋势，大量集中空头头寸的回补行为或将形成加速上涨的正向反馈，进一步放大涨幅空间。