Ai总结： 比特币矿商Canaan获授权出售部分加密资产以支持股票回购计划。截至6月底，其数字资产组合价值约1.3亿美元，但公司仍面临纳斯达克最低股价要求的合规压力。尽管挖矿效率提升，产能利用率却持续低迷。

Canaan启动加密资产变现计划以支撑股票回购

在纳斯达克上市的比特币矿企Canaan已正式授权管理层将其持有的部分数字资产转换为现金，并将所得资金用于实施股份回购。根据8月4日发布的公告，此次行动属于一项为期一年、总额上限为3000万美元的既定回购计划，自2025年12月12日起生效。

回购资金来源明确：加密资产变现

公司未透露具体出售的加密货币数量或时间表，也未承诺动用全部授权额度。后续交易将视股价表现、市场环境、运营资金需求及董事会审批情况而定。回购可通过公开市场操作、大宗交易或私下协商方式进行。

截至5月19日，公司已完成约200万美元的回购，涉及280万股美国存托股（ADS）。当时剩余授权额度约为2800万美元，但未说明在此前是否另有补充动作。

数字资产组合估值达1.3亿美元

根据8月3日的市场价格估算，Canaan在6月底持有的1915枚比特币与3952枚以太坊总值约为1.3亿美元。扣除运营支出及以矿机销售形式收到的比特币后，该月比特币余额净增49枚，当月共产出64枚比特币。

董事长兼首席执行官张楠赓指出，持续的挖矿活动为公司提供了稳定的比特币资本来源。“当前股价未能充分反映我们持有的数字资产、现金流状况以及核心业务的真实实力。”

公司表示，其股价低于其所持加密资产与截至3月底现金及等价物的合计价值。然而，该比较未纳入负债水平或部分资产的使用限制。截至3月底，公司持有4350万美元现金，另有905枚比特币用于质押贷款担保，100枚已转入定期理财产品。

算力效率改善但实际运行能力受限

尽管北美地区矿机队效率在5月达到每太哈希17.9焦耳，较去年同期提升11%，且相较3月至4月的18.7焦耳下降约4%，整体能效仍处优化状态。

然而，实际运行算力远低于装机容量。截至5月底，非合资运营装机容量为10.05艾哈希/秒，但仅激活6.47艾哈希/秒。至6月，非合资算力进一步下滑至3.36艾哈希/秒。合资运营方面，德克萨斯州西部设施因野火中断后，算力恢复至4.09艾哈希/秒。

纳斯达克合规期限仍存压力

截至8月6日，Canaan的美国存托股价格约为0.19美元，显著低于纳斯达克规定的1美元最低收盘价标准。每份ADS对应15股A类普通股。公司已获得额外180天缓冲期，须于2027年1月11日前连续十个交易日维持至少1美元的收盘价方可维持上市资格。

虽然公司未将回购决策直接归因于退市风险，但此类举措可能通过减少流通股数量对股价形成支撑。与此同时，出售加密资产或将削弱可用于挖矿扩张、债务偿还及日常运营的资金储备。