Ai总结： 比特币连续四周上涨后面临回调压力，短期持有者抛售加剧卖盘，机构参与度持续下滑。尽管现货ETF延续净流入，但期货与期权数据走弱，叠加通胀与利率预期波动，市场观望情绪升温。

比特币连涨四周期待突破，买盘力道渐显不足

比特币在上周延续此前升势，周涨幅约1%，自4月以来首次实现连续四周上涨。然而，在周中经历显著回调后，本轮上行趋势的持续性受到质疑，显示市场买方力量正趋于衰减。

价格冲高回落，上方阻力明显承压

周二，比特币一度触及67000美元的周内峰值，随后因短期持币者在盈亏平衡区域附近集中抛售，价格急挫5%。此次调整强化了上方关键阻力区，反映出买家难以有效突破当前交易区间。

机构参与度持续下滑，资金流向现分化迹象

数据显示，短期持有者平均成本已稳定于68500美元附近，过去一个月逐步逼近现价水平。这一价位被视为核心压制区域，若无更强需求支撑，比特币恐难突破。

尽管近期美国现货比特币ETF连续第三周录得净流入，累计达3390万美元，但周四与周五两天出现4.652亿美元的净流出，贝莱德旗下IBIT亦转为资金外流，凸显机构信心仍不稳固。

市场活跃度低迷，宏观环境增添不确定性

Coinbase溢价指数已连续超过60个交易日低于零，反映市场整体情绪偏谨慎。报告指出，当前处于典型的夏季低谷期，30天现货交易量仅为年度均值的62.4%。

外部经济因素进一步制约比特币前景：美国柴油价格攀升推升运输与生产成本，通胀压力再度浮现。与此同时，美联储政策路径面临更多变数，期货市场显示本周议息会议加息概率约为三分之一。

此外，美国10年期实际收益率升至2.43%，逼近对风险资产构成压力的临界点。在此背景下，比特币维持在63000至68500美元区间震荡，等待新一轮需求释放或外部催化剂出现。