Ai总结： TRM Labs最新报告揭示CoinEx与受制裁伊朗交易所间逾38.4亿美元的链上交易，涉及复杂资金路由与矿池关联。尽管美制裁加剧，交易模式转向隐蔽化，交易所坚称无直接关联。

超38.4亿美元链上流动暴露CoinEx与伊朗实体深层关联

在持续数年的加密资产跨境流动追踪中，研究机构TRM Labs发现，自2017年成立以来，加密货币交易平台CoinEx与多家受美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）制裁的伊朗实体之间存在超过38.4亿美元的区块链交易记录。该数据发布于对Nobitex、BitPin、Wallex及Ramzinex四家伊朗交易所实施新制裁之后，引发监管层高度关注。

伊朗主要交易所与CoinEx形成双向资金通道

根据分析，这四家被制裁平台的年度加密活动总额约占伊朗全国估算值100亿美元的78%，即约77亿美元。尽管执法干预频繁，其交易规模仍维持高位。作为由杨海坡创立的跨国运营平台，CoinEx已累计处理超过790亿美元交易量，并在多个司法管辖区面临监管审查。

调查显示，CoinEx是伊朗最大加密交易所Nobitex最活跃的外部交易对手。自2018年底以来，双方通过约620万次链上转账完成超27亿美元资金流转，日均规模接近100万美元。值得注意的是，Nobitex向CoinEx输送的资金比回流金额高出约3.6亿美元，反映出资金正持续从伊朗流向境外市场。

跨平台协作呈系统性扩张趋势

两家平台之间的交易额从2020年的1300万美元攀升至2021年的5.75亿美元，虽在2022至2023年出现回落，但2024年回升至7.14亿美元，2025年进一步增至7.63亿美元。在此期间，CoinEx占Nobitex全年交易量比例超过16%。

TRM还识别出CoinEx与至少60家伊朗本地加密企业存在直接链上联系，包括Wallex、Ramzinex、BitPin、Aban Tether、Excoino、Bit24、Ompfinex、Sarmayex和Exir。这些平台在多年内逐步接入同一交易路径，显示出非随机行为特征，暗示一种有组织的合作机制。

此外，2025年6月至2026年6月期间，约6700万美元源自伊朗中央银行的资金经由多层跨链桥、Gnosis Safe合约及Aave代币等工具，最终进入CoinEx账户。报告指出，该交易所曾为部分转账提供费用支持，协助完成资金转移。

矿池联动构成隐蔽流动性通道

CoinEx母公司运营的ViaBTC矿池亦被证实与伊朗存在深度关联。数据显示，超过1.54亿美元资金在矿池钱包与Nobitex相关地址之间流转，其中多数为单向流出至伊朗端。2025年Nobitex遭遇网络攻击后，原本静默的矿池钱包突然向新创建的Nobitex地址转移约270万美元，随后ViaBTC节点出现在交易路径中，表明矿池储备被用于紧急恢复流动性。

地缘冲突重塑资金转移路径

TRM追踪到CoinEx关联钱包与伊朗伊斯兰革命卫队、巴勒斯坦伊斯兰圣战组织、真主党、Garantex、Bitzlato、CoinEx黑客事件、BlackSuit勒索软件以及Wasabi混币服务存在链上交集。2026年初中东局势升级后，交易特征发生明显变化：平均转账金额上升，大额交易频率显著增加。

尽管近期美国对多家伊朗交易所实施制裁导致公开链上交易量下降，但研究团队提醒，私人账户和非公开渠道仍可能支撑地下活动。同时，CoinEx回应称未与伊朗政府或受制裁实体建立任何业务关系，否认提供资金支持，并强调区块链数据本身无法作为非法行为的直接证据。