Ai总结： Kalshi向联邦法院起诉伊利诺伊州，挑战其要求预测市场平台获州许可的新法，称该法案违反联邦《商品交易法》，并可能引发与CFTC监管框架的冲突。诉讼正值公司估值逼近400亿美元之际。

Kalshi发起联邦诉讼，抵制伊利诺伊州预测市场许可新规

Kalshi已正式向美国联邦法院提起诉讼，反对伊利诺伊州通过的一项新法规，该法规要求所有提供体育赛事合约的预测市场平台在运营前必须取得州政府审批。

联邦监管优先于州级许可，公司主张管辖权冲突

根据提交至伊利诺伊州北区联邦地区法院的诉状，Kalshi指控州政府逾越了其权限范围，将本应由联邦商品期货交易委员会（CFTC）监管的事件衍生品纳入州级许可体系。该公司强调，其合约属于受《商品交易法》约束的掉期产品，不应再受州法律额外规制。

合规成本高昂且不可逆，潜在执法风险加剧压力

诉讼文件指出，若强制执行该法律，公司将不得不部署昂贵的技术系统以屏蔽伊利诺伊州用户访问，此类支出即便最终胜诉也无法追回。同时，忽视该法案可能导致刑事处罚，使企业面临双重困境。

监管扩张引争议，加密产品线同步拓展

该法案不仅涵盖体育预测合约，还将“交易所投注”定义扩展至包括与体育相关的协议、合约及掉期，使其与传统博彩行为适用相同规则。此外，法案对加密货币交易征收0.2%税负，已遭数字资产行业广泛批评。与此同时，Kalshi正加速布局加密衍生品领域，6月24日新增Zcash、Near Protocol和Shiba Inu的永续期货合约，使受监管资产增至13种。

监管权属之争或将上诉至最高法院

随着多起类似案件浮现，如肯塔基州限制措施被挑战，联邦与州级监管机构之间的权力边界日益模糊。目前由委员Michael Selig领导的CFTC坚持认为，预测市场合约属于其专属管辖范畴。分析人士预测，若下级法院意见分歧，此案或最终提交美国最高法院裁决。这一法律博弈恰逢Kalshi新一轮融资谈判，估值已达约400亿美元，较此前两个月提升逾80%。