Ai总结： 美国银行最新报告指出，在新任主席凯文·沃什领导下，美联储预计今年将实施三次25个基点的加息，核心通胀或维持在3.5%水平。沃什强调物价稳定，淡化前瞻指引，引发市场对政策沟通模式变革的广泛关注。

美银调高加息预期：沃什主政下美联储或三度加息

美国银行最新研判显示，随着凯文·沃什正式执掌美联储，该行已将今年利率政策路径由“观望”转为“收紧”，预计将在2024年启动三次25个基点的加息，累计收紧75个基点，并首次明确指出降息将推迟至2028年。

通胀降温迟缓推升紧缩预期，核心PCE料持平3.5%

此前一度认为可容忍短期价格波动的美银团队，因近期通胀数据未见明显回落而调整立场。分析师阿迪蒂亚·巴夫指出，当前物价压力持续发酵，尤其在服务领域呈现高度黏性，租金与住房支出的抑制效应正逐步消退，导致整体通胀难以有效缓解。基于此，该行预计本周即将发布的美国核心个人消费支出（核心PCE）同比增速仍将维持在3.5%的高位。

沃什重申物价稳定优先，市场押注9月或12月加息

在首场公开会议中，沃什多次提及“物价稳定”一词，彰显其政策重心转向。尽管此前在听证会上表态相对温和，但现任主席展现出更强的鹰派倾向。目前市场交易员普遍预期至少一次加息将于9月落地，芝加哥商品交易所的美联储观察工具亦显示，12月再度加息的概率已超50%。尽管7月加息仍存可能，但美银认为决策或将延至夏季数据出炉后，甚至考虑避开11月中期选举前窗口。

沟通风格转型：告别透明化，回归简约决策框架

沃什的政策风格被视作向艾伦·格林斯潘时代靠拢。不同于近年杰罗姆·鲍威尔推动的高频新闻发布会机制，新主席正着手评估现有沟通体系的可持续性。据德意志银行首席经济学家马修·卢泽蒂分析，此举标志着自金融危机以来建立的高透明度、强指引模式出现根本性逆转，市场或将重新适应更少预兆、更多灵活性的决策节奏。