比特币低迷反促机构主导市场形成
比特币走弱背后：机构持仓比例持续攀升
2026年比特币价格持续承压，然而伯恩斯坦研究团队认为，这一现象并非市场衰败信号，反而加速了从散户驱动向机构主导的结构性转变。
投资者结构重塑：散户退潮，机构接棒
据伯恩斯坦全球数字资产团队周一发布的报告，随着个人投资者转向人工智能相关股票，比特币的资金净流入在2026年显著放缓。数据显示，截至当前年度，比特币现货ETF及企业国库累计净流入约120亿美元，远低于2025年全年600亿美元的水平。尽管比特币ETF管理资产规模已达750亿美元，但其净流出规模已接近26亿美元。
报告强调，当前市场中养老基金、主权财富基金、资产管理公司及企业现金储备持有者占比已大幅超越过往以散户投机为主的周期。这种转变被视为提升系统稳定性的关键因素。
“市场的批评常源于缺乏散户动能，但若这些资金已大规模流向人工智能领域，这一变化或许反而是健康的。”
大型机构持续加码：策略公司购入超十万枚
在主要机构买家中，Strategy公司于2026年通过发行STRC优先股募集约75亿美元，并将全部资金用于增持比特币，累计买入约10万枚。目前该公司持有的比特币总量达84.5万枚，市值约536亿美元，稳居全球领先企业持币方之列。
与此同时，多家上市矿企正积极布局人工智能基础设施。伯恩斯坦特别提及IREN与Cipher Digital等公司，它们正受益于数据中心对算力需求的持续增长。
报告还指出，尽管加密市场总市值逼近2.25万亿美元，但仍远小于传统金融体系中的股票与大宗商品规模，显示出其相对成熟度的不足。
技术面承压难掩长期信心
尽管图表指标显示压力犹存，比特币自59000美元反弹后现交易于63800美元附近。日线图显示，资产虽已脱离超卖区域，但仍低于关键斐波那契回撤位。
相对强弱指数（RSI）正从低位回升，但佳庆资金流量指标仍处于负值区间，反映资金外流趋势尚未完全扭转。短期走势上，比特币自74000美元高点回落，正处于看跌旗形形态内运行，其上轨与超级趋势阻力交汇于64800美元，构成多头必须突破的关键关口。
即便年内跌幅约27%，伯恩斯坦仍维持其15万美元的年度目标价。分析师认为，缺乏散户情绪不应削弱比特币作为长期价值储存工具的核心逻辑。
“本周期表现平淡不应成为其减分项，也不会动摇其‘价值储存’的根本属性。”
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