Ai总结： 比特币价格回调至7.3万美元附近，期权市场显示对冲需求上升。数据显示，看涨期权仍占优，但7.5万与7万美元行权价看跌合约集中，反映短期防御心态。中期上涨预期依然存在，多空博弈加剧。

比特币价格回落至7.3万美元区间，期权市场避险需求显著上升

在比特币价格下探至7.3万美元区域之际，行权价位于7.2万美元的看跌期权交易热度攀升，凸显短期下行风险对冲行为的增强。

期权持仓结构呈现中性偏多特征，上涨预期尚未消退

据5月29日最新数据，主流加密货币期权平台的比特币期权总未平仓合约达85,500份，名义价值约62.8亿美元。其中看涨期权未平仓量为46,099份，看跌期权为39,401份，认沽/认购比率为0.85。该比率接近中性区，但看涨头寸仍占主导，表明市场整体仍保留上行预期。

关键行权价分布揭示市场心理分水岭

期权最大亏损点位出现在7.5万美元。当日到期合约中，未平仓量最集中的行权价分别为：8万美元看涨、7.5万美元看跌及7万美元看跌。这反映出投资者既押注8万美元以上突破可能，又在7.5万与7万美元处布防下跌风险，形成双向防御格局。

从全期限分布看，8万美元看涨期权依旧占据高仓位，支撑中期看涨逻辑；而6万美元看跌期权形成大额持仓，显示对深度回调的防范意识；9万美元看涨期权亦有集中部署，表明仍有资金押注进一步上行空间。

交易活跃度与期限结构显现多空交织信号

过去24小时，看跌期权成交19,788.7份，看涨期权成交23,973.8份，看涨占比领先。24小时交易量认沽/认购比为0.83，低于1，印证整体交易倾向看涨。然而看跌期权持续活跃，说明对冲需求并未减弱，市场在消化短期调整压力的同时，仍存反弹期待。

具体来看，5月29日到期的7.1万和7.2万美元看跌期权交易集中，验证下行对冲意愿；而6月1日到期的7.5万至7.9万美元区间看涨期权亦出现明显聚集，体现短期波动中仍存上行博弈。

未平仓合约最密集的到期日依次为：12月25日（看涨占65%）、6月26日（看涨占57%）和5月29日（看涨占54%）。交易量最高的到期日则为：5月29日（看跌占74%）、6月26日（看涨占55%）和6月5日（看涨占51%）。

截至5月29日上午，比特币报价73,478美元，日内跌幅1.26%。