Ai总结： 尽管柴犬币持续承压，但链上数据显示其抛售压力正显著减弱。现货交易活跃度飙升283%，超5800亿枚代币离场，叠加衍生品市场低迷，暗示市场可能接近阶段性底部。

SHIB链上活动升温：抛压减轻或为触底前兆

柴犬币在经历数周下行后，近期链上指标出现关键转变。尽管价格仍低于主要均线，但现货市场交易行为的结构性变化正引发关注，成为判断短期走势的重要线索。

日线结构延续弱势，空头主导格局未改

技术图表显示，SHIB仍处于所有核心移动平均线之下，且已跌破短期上升通道支撑位，形成连续走低的高点与低点结构。该形态表明卖方力量依然占据主导，下行趋势尚未逆转。

现货交易量激增，持仓向长期持有转移

链上数据显示，现货市场的净流量在短期内暴增283%，反映出实际代币转移行为明显增强。由于现货交易直接体现所有权变更，其影响力远高于衍生品层面的波动。分析师指出，这一现象可能对流动性格局和需求端产生决定性影响。

当前，交易所内可流通的SHIB总量已逼近80万亿枚，而最新统计显示，已有5800亿枚被移出平台，流入量仅为4610亿枚。此类资金外流通常被视为投资者减少短期抛售、转向长期持有的信号。

衍生品市场维持低位震荡，缺乏明确方向

相较于现货市场的活跃，期货合约层面表现平淡。净流入波动频繁，甚至多次录得负值，清算规模亦维持低位，显示出市场既未出现集中抛售，也未迎来快速反弹。

整体加密环境仍受不确定性困扰。比特币进入盘整阶段，山寨币投资者面临方向模糊的困境。在此背景下，资金正逐步聚焦于少数特定资产及区域，形成局部流动性集聚。

多重信号指向平衡状态，触底时机或提前到来

交易所储备下降、资金外流加速以及现货交易急剧升温，共同构成一个清晰的信号链：当前抛压正在释放。然而，专业机构提醒，尚不能断言其已步入持续回升轨道。若比特币维持稳定并避免大幅回调，柴犬币有望比预期更早触及局部底部。