Ai总结： 最新联合报告显示，以太坊在代币化现实世界资产领域持续领跑，而Solana凭借Kamino等原生平台实现现货交易活跃度突破。尽管主流DeFi活动下滑，RWA相关资金流入逆势增长，凸显其独立于加密周期的金融实用性。

以太坊稳居RWA生态核心，Solana交易活力显著提升

根据最新发布的联合研究报告，以太坊在现实世界资产代币化市场中仍保持领先地位，而Solana成为唯一实现可观现货交易规模的非以太坊生态系统。其余主要链如Arbitrum、BNB Chain及Base虽已运营多年，至今未能形成实质性的RWA交易流动性。

成熟网络构建先发优势

报告分析指出，当前市场格局的差异源于成熟区块链上流动性和交易基础设施的高度集中。资产发行方与做市商普遍选择已在该类网络中建立稳定市场的平台，推动了生态正向循环。与此同时，新兴链正积极引入成熟的去中心化金融应用以弥补差距。数据显示，2025年第二季度至2026年第二季度期间，聚合型现货去中心化交易所交易量同比下降约70%，而RWA类资产的现货交易额则从低基数实现约220%的同比增长。这一反差表明，代币化资产的采纳进程正在脱离整体加密市场的波动影响，呈现独立发展趋势。

RWA借贷生态加速扩张

传统去中心化金融活动与代币化现实世界资产之间的鸿沟进一步拉大。同期内，受投资者撤资和资产价格下行影响，整体DeFi总存款额下降约15%。相反，涵盖借贷平台与去中心化交易所的RWA相关存款总额实现翻倍以上增长，由23亿美元攀升至74亿美元。该趋势反映出市场对代币化资产的实际金融功能需求正在增强，而非单纯依赖加密市场情绪驱动。以太坊仍是抵押借贷领域的首选平台，近七成现实世界资产配置于其生态内的借贷协议，确立其作为链上抵押品核心枢纽的地位。紧随其后的是Plasma，得益于Aave拓展至以太坊外生态的布局；而Solana的快速成长则主要归功于Kamino——一个专注提升代币化资产生产性收益的原生借贷协议。