Ai总结： Hyperliquid平台在7月单周实现真实世界资产交易量首次超越加密货币，达260亿美元，占总交易额54%。依托HIP-3框架，个股合约主导市场，ARK分析师警示：未来交易重心或将转向专业化RWA平台。

真实世界资产交易额首度凌驾于加密货币之上

根据最新数据，Hyperliquid平台在7月13日至19日这一周内，来自股票与大宗商品等真实世界资产（RWA）的交易规模首次突破加密货币交易量，标志着去中心化金融进入新阶段。该平台数字资产研究总监Lorenzo Valente在社交媒体上宣布，这预示着“我们正步入DeFi的新纪元”。

代币化传统资产成主流，交易占比超半数

所谓真实世界资产即通过区块链技术将公司股权、原油期货及标普500指数等金融工具进行数字化映射，形成可全天候交易的衍生品合约。数据显示，当周RWA交易总额达251亿美元，占平台总交易量482亿的52%，后续滚动数据更新至260亿美元，占比升至54%。

单一品类交易额碾压全行业加密合约总量

值得注意的是，仅260亿美元的RWA交易额已超过整个去中心化永续合约市场中所有其他交易所的加密货币合约交易总和。上周全行业相关交易量为790亿美元，其中Hyperliquid独揽500亿，其单类资产表现远超整体生态。

HIP-3框架催生定制化合约生态

推动此现象的核心是Hyperliquid于2025年10月推出的HIP-3协议，允许第三方团队基于平台基础设施创建专属永续合约市场。参与者需质押50万枚HYPE代币（当前价值约3000万美元）以获得接入权限。该机制显著降低创新门槛，加速资产代币化进程。

个股合约主导市场，科技股领跑交易热潮

自6月以来，个股永续合约在HIP-3中占据绝对优势，目前贡献了全部RWA交易量的61%。平台已上线SpaceX、Anthropic及OpenAI等前沿科技企业的上市前交易市场。其中，韩系内存巨头SK海力士成为最活跃标的，其合约因在AI芯片领域的关键地位而备受关注。

机构视角转向：平台专注或非未来关键

ARK Invest对Hyperliquid的关注由来已久。2025年9月，创始人Cathie Wood曾将其比作早期的Solana，并称其具备颠覆潜力。尽管未确认持仓，但旗下分析师Valente近期提出前瞻性判断：未来真实世界资产交易或将脱离传统加密平台，催生垂直领域领导者。他指出，一个平台对比特币与以太坊流量的掌控力，可能远不如预期重要。

提醒：忽视RWA者或将错失核心赛道

Valente进一步强调，仍只聚焦于原生加密代币的交易者，正在参与一个被严重低估的市场。他认为，真正决定未来流动性的，将是那些能够有效连接现实经济与链上金融的基础设施，而非单纯的技术堆叠。