Ai总结： 范式最新募集12亿美元基金，突破传统加密领域边界，全面布局人工智能、机器人及先进制造等前沿赛道。此举标志着加密风投进入战略转型期，资本逻辑正从单一行业向跨领域协同演进。

范式基金新动向揭示跨域投资趋势

范式完成新一轮12亿美元基金募集，将覆盖加密、人工智能、机器人及其他尖端科技领域的初创企业，反映出大型加密风投机构在资本配置上的深层变革。作为公司第四支总体基金与第三支风险投资基金，该笔资金延续其从早期开放式工具向专业化风险投资的演进路径。此前，范式分别于2021年和2024年完成25亿与8.5亿美元的风险基金募集。此次扩围表明，加密原生资本不再局限于区块链基建、交易所或代币生态，而是主动嵌入更具融合性的技术场景——包括智能代理、自动化市场、去中心化计算及身份验证系统等交叉领域。

投资边界拓展背后的双重动因

这一战略转向兼具防御性与进攻性考量。一方面，加密市场日益机构化，监管趋严且集中于少数平台，导致可容纳大规模早期投资的机会减少；另一方面，人工智能与机器人技术正催生全新创业周期，其规模效应与紧迫性契合风投核心诉求。更关键的是，技术底层的深度融合已成现实：加密项目广泛采用AI驱动的交易代理与自动结算机制，而人工智能企业则面临数据确权、支付链路与计算协调难题，区块链基础设施恰好提供潜在解决方案。范式通过将加密视为广义科技堆栈的一部分，既维系其行业基因，又增强资本配置弹性，为未来平台型企业的诞生预留空间。

战略重心：杠铃式布局兼顾深度与广度

新基金明确聚焦四大方向：加密、人工智能、机器人与前沿科技。非加密标的涵盖自主无人机物流商Zipline、制造软件平台SendCutSend、太空防御初创True Anomaly以及人工智能研究机构Nous Research，均具备高技术壁垒与巨大可扩展市场。这些项目虽不属传统数字资产范畴，但共享风险投资的核心特征——基础设施导向、开发者驱动与长期价值沉淀。与此同时，范式仍持续深耕加密赛道，投资如Hyperliquid去中心化交易所、与Stripe合作的稳定币链项目Tempo，以及受监管事件市场Kalshi。这种组合体现典型的杠铃策略：一端坚守其品牌优势与网络资源所构筑的加密护城河，另一端借资本实力切入可能孕育下一代平台的新兴领域。

开源生态构建支撑长期影响力

范式强调将持续投入开源研究与开发工具建设。在加密领域，支持Foundry、Reth等核心框架；在人工智能与安全研究方面，参与开发Centaur与与OpenAI协作的EVMbench评估系统。此类投入至关重要，因其直接影响开发者生态的技术选择。通过资助基础层项目，风投机构不仅能塑造技术标准，还能在工程师主导的初创群体中建立信任背书。在加密世界，开源基础设施历来是规模化的关键推手；如今，人工智能领域亦出现类似逻辑——评估体系、基准测试与安全协议成为决定技术演进方向的重要变量。范式由红杉前合伙人Matt Huang与Coinbase联合创始人Fred Ehrsam于2018年创立，截至2025年底管理资产近120亿美元，客户涵盖大学捐赠基金。这支新基金进一步确立其作为最大加密起源风投之一的地位，同时彰显其投资版图已超越单一行业范畴。对创业者而言，这意味着跨领域资本流动加速；对投资者而言，加密风投的下一阶段或将不再以行业纯粹性为衡量标准，而取决于区块链在更广阔科技经济中的结构性位置。