Ai总结： 最新链上报告显示，Polymarket平台近半数利润由不足1%的钱包地址攫取，其中0.55%的做市商与0.26%的交易方各自分得约800万美元收益。报告还揭示了显著的洗售行为与结构性分化现象。

Polymarket盈利格局高度倾斜：极少数地址主导市场收益

在2025年12月至2026年2月期间，Polymarket关键政治预测市场的利润分配呈现出极端不均特征——不到1%的地址捕获了接近一半的总收益。

头部钱包群掌握超五成收益，数据揭示利益集中趋势

根据区块链分析机构Solidus Labs发布的报告，约0.55%的盈利做市商钱包获取了总额中约50%的利润，而0.26%的盈利交易方钱包也实现了相近份额的收益占比。

以美元计价，整个周期内累计利润约为1600万美元，这两类极小比例的参与者各自分得接近800万美元。

部分交易具自我对冲特征，或与代币空投预期相关

报告指出，在若干市场中存在明显的异常交易模式：约15%的交易量表现出与自我交易或经济中性头寸相符的特征，此类行为可能与市场对POLY代币空投的预期炒作密切相关。

少数主体驱动价格形成，市场生态呈现深层分化

这一现象印证了此前由伦敦商学院与耶鲁大学学者联合发表的研究结论——约3%的活跃交易者承担了大部分的价格发现职能。

Solidus分析认为，这种不对称源于结构性优势：少数参与者凭借充足资本、低延迟执行系统及复杂策略体系，在竞争中占据压倒性地位。

值得注意的是，报告发布方并非独立第三方。其开发的HALO监控工具正是本次分析所依赖的核心系统，并已签署协议，将在Kalshi平台超过4000个市场中部署该产品，后者为Polymarket在美国的主要监管对手。

平台推进代币化进程，新合约与抵押机制上线

Polymarket正加速其原生代币发行进程。首席市场官Matthew Modabber确认，POLY代币计划于2025年底前完成空投，优先事项包括美国市场的合规复线运营。

此外，平台已于4月28日推出重构后的智能合约框架及全新的pUSD抵押代币系统，标志着基础设施升级进入新阶段。