Ai总结： NEAR联合创始人伊利亚·波洛苏欣提出“主权基金”构想，拟通过整合国库与未来收入实现收益自循环，逐步替代通胀激励机制，为迈向固定代币供应铺路。该方案正面向社区开放讨论。

NEAR协议拟构建主权基金体系，探索代币供应永久性转型路径

NEAR协议联合创始人伊利亚·波洛苏欣在主网六周年之际发布一项创新性经济架构建议——“NEAR主权基金”。该计划旨在将协议当前国库资产与未来持续性收入流整合为一个可自我维持的收益池，用以支付网络安全支出及公共产品资助，从而减少对新代币发行的依赖。

构建可持续收益引擎：从通胀驱动转向资本增值

该基金将汇集约3000万枚$NEAR的现有储备，并纳入交易手续费、订阅费以及与NEAR AI相关的推理服务收入等长期现金流。不同于传统主权财富基金持有的现金或债券，此基金将以$NEAR代币形式投入生态中的借贷协议等工具，通过复利运作获取回报。

部分所得收益将定向用于支持关键基础设施，包括为小型验证者提供稳定美元价值激励、资助多方计算（MPC）服务商以强化网络安全性，以及维护其他核心生态组件。

为何放弃直接销毁代币？收益创造优于短期减供

尽管社区曾提议通过一次性销毁国库代币来压缩供应量，但波洛苏欣认为此举仅具象征意义，无法形成持久资金来源。他指出，若仅销毁1%的流通代币，在市场波动背景下几乎不构成实际影响。

相比之下，将同等比例代币用于产生被动收益（如通过借贷市场获取约5%年化回报），既能持续生成可用于安全支付的资金，又可增强代币内在需求，实现更深层次的价值锚定。

迈向零通胀：以基金收益替代代币增发

当前多数权益证明网络仍依赖通胀机制向验证者发放奖励。波洛苏欣强调，即便比特币也维持着递减的区块奖励，而并非完全固定。其目标是通过主权基金的积累与投资回报，逐步取代新增代币的发放。

他援引新加坡与挪威主权基金长达数十年的成功运营经验，说明长期复利积累足以支撑巨额公共支出，为NEAR提供了可借鉴的制度模型。

治理开放与渐进式演进路线

该提案被明确界定为倡议起点，而非既定政策。波洛苏欣已开启为期两周的公众意见征集期，邀请验证者、利益相关者议院成员及全体社区参与者共同参与评估。

目前未设链上投票时间表，任何关于代币发行的调整都将依据预设里程碑分阶段推进，确保过程透明可控。初步反馈显示，社区普遍认可其透明度提升，较过去国库管理方式更具可信度。

对持币者的三大关注点

截至2026年8月初，$NEAR在主流交易平台的价格区间为1.62至1.73美元，市值介于21亿至23亿美元之间，总供应量约13亿枚，几乎全部已解锁并进入流通。

对于持有者而言，核心关切集中在三点：基金需多快才能达到覆盖安全成本的能力；如何设计治理规则防范滥用风险；以及在面临现实政治压力时，基于里程碑的推进策略能否保持韧性。

常见疑问解答：基金机制与实施前景

NEAR主权基金是一个拟议中的国库系统，整合协议现有资产与未来收入，通过生态内投资生成以$NEAR计价的收益，用于支付安全与公共项目费用。

是否可能实现固定供应？仅当基金收益能完全覆盖网络安全支出时方可达成。届时将停止为验证者发行新代币，接近比特币递减奖励模式。

最终决策何时落地？尚无时间表。所有变更均需经由治理流程批准，并按既定阶段逐步实施，不会采取突变式削减。

总结：一条通向低通胀未来的治理之路

NEAR主权基金提案致力于将协议资源转化为可持续的收益资产池，通过制度化设计逐步降低对通胀激励的依赖。这一路径不仅为实现代币供应的长期稳定性提供了可行方案，也标志着社区治理能力向成熟阶段迈进的重要一步。目前该计划仍在公开讨论中，尚未进入强制执行阶段。