Ai总结： 韩国国债被纳入全球国债指数后，外资在一个月内实现稳定净买入，持有余额回升。5年期品种最受青睐，长期资金流入迹象显现，市场预计后续流入节奏或加快。

外资持续增持韩国国债，市场稳定性增强

自韩国国债正式纳入全球国债指数以来，外国投资者在首月内展现出明确的配置意愿。数据显示，从3月30日指数生效至4月27日，按成交口径计算，外资净买入规模达10万亿韩元；结算口径下为7.9万亿韩元，反映出真实资金流入趋势。这一变化标志着海外机构对国内债市的参与度显著提升。

持有量重回增长，长期配置特征显现

截至4月29日，外国投资者在韩国债持仓总额相较3月30日已上升3.3%。此前因外部因素导致的持债回落局面已被扭转，表明资金已从短期交易转向实质性资产布局，具备较长期投资属性。

中长期品种成主力，期限结构优化

从期限偏好看，外资呈现均衡配置态势，尤其对5年期国债表现出强烈兴趣。统计显示，3月31日至4月29日期间，该期限品种净买入额居首，其次为10年期与30年期。长期限债券占比上升，暗示资金更倾向于锁定较长时间收益，降低短期波动风险。

流入节奏符合预期，但部分增量源于前期积累

尽管4月净买入达10万亿韩元，处于市场预估的8至9万亿韩元月均水平区间，但分析指出，此次增长并非完全由指数纳入驱动。由于外资自去年起已持续流入，当前数据中包含一定历史累积效应，因此不宜过度归因于单一政策事件。

未来流入或提速，中长期投资格局有望深化

展望后市，业内普遍认为资金流入速度可能在下半年加快。一方面，全球指数相关资金通常集中于年初与年末配置；另一方面，5月指数权重将进一步上调，叠加利率环境不确定性，或将促使部分资金延迟入市。预计6月后仍有可观增量空间，推动外资从套利行为转向长期价值配置，进一步巩固国内债市的国际信誉与运行韧性。