Ai总结： 第二季度比特币休眠资产激活量降至2022年以来最低水平，分析师指出长期持有者获利了结潮已趋尾声，市场抛压显著缓解。量子计算担忧未引发大规模出货，但大额地址仍持续转移资产。

比特币长期持仓活跃度跌至近三年低位

2024年第二季度，比特币网络中长期闲置代币的重新激活频率创下自2022年第三季度以来的新低。该趋势由Galaxy Digital研究主管亚历克斯·索恩在社交媒体平台披露，其数据揭示了持币行为的重大转变。

旧币苏醒周期进入静默阶段，抛压明显减弱

所谓“休眠币移动”指那些在多年未动的钱包中再次发生交易的比特币。这一现象历来被视为长期投资者准备变现的重要信号。当前数据显示，此类活动已显著放缓，反映出核心持有群体的卖出意愿趋于平缓。

索恩将此与2017年牛市周期进行类比，指出大部分预期在2024至2025年高点套现的早期投资者已完成操作。这意味着短期内市场面临的关键抛售压力正在消退。

链上“币天销毁”指标同步走弱，反映资金沉淀增强

“币天销毁”作为衡量比特币被长期锁定程度的核心指标，在本季度同样呈现下行态势。该数据表明，用户对资产的锁仓意愿提升，流通性进一步收紧。

索恩于7月中旬提出，过去两年间链上转移的长期休眠比特币总量，已接近2017年整轮牛市期间的规模，且中间无任何可比时期。他预测，2026年休眠币重新活跃的速度将不及2024至2025年的半数。

历史图表显示，2017年、2021年及2024至2025年均出现过类似周期——持有1至10年的持币者集中转移资产，主要目的为套现。其中，2025年底1至2年币龄的比特币在一个月内完成约90万枚的转移，而今年该动能已基本枯竭。

价格回调后市场趋于稳定，鲸鱼行为转向观望

比特币价格在经历2025年10月突破12.6万美元的历史峰值后，回落超48%，至7月中旬一度下探至6.5265万美元。截至发稿，报价为6.480855万美元，处于相对盘整区间。

针对网络流传的“量子计算威胁致鲸鱼抛售”说法，索恩明确否认。他表示，与银河数字合作的多家机构客户中，无人因量子风险而选择清仓。相反，量子焦虑更可能抑制新入场买家信心，而非促使现有持有者撤离。

此前数月，大额钱包持续外流。7月3日有报告称，包括风险投资家蒂姆·德雷珀在内的多个鲸鱼地址正将比特币转入交易所，彼时价格约为5.795万美元，为21个月来最低点。