Ai总结： Phantom与Hyperliquid政策中心致信CFTC，要求明确区块链协议开发者及非托管钱包提供商不应被视作传统金融中介机构，推动建立适应链上环境的监管框架。

链上创新者敦促监管机构厘清开发者与基础设施责任边界

Phantom与Hyperliquid政策中心联合向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交正式建议，主张在数字资产时代重构对链上衍生品的监管理解，强调协议构建者与去中心化工具提供方不应承担传统中介注册义务。

核心诉求：开发者行为不应触发中介合规负担

该倡议回应了CFTC关于金融科技法规适用性的公开征询，重点指出当前监管体系以“守门人”机制为核心——即依赖中心化实体保管资金并执行订单。然而，在链上生态中，用户直接掌控资产、自主完成交易，无须依赖任何单一机构代理操作。

因此，两家机构呼吁确认：仅因开发或贡献开源协议代码而产生的行为，不构成对托管型中介机构的法律认定，亦无需履行相关注册程序。

非托管工具提供者应被排除于介绍经纪人范畴

他们进一步提出，必须建立专门豁免机制，防止非托管钱包服务提供商被错误归类为介绍经纪人。其核心逻辑在于：此类工具仅提供访问接口，不介入资金控制、不干预交易决策，也未承担客户资产保管职能。

若将此类角色纳入传统中介监管框架，将导致法律责任与实际运营角色严重错配，抑制技术创新，并使美国市场在全球链上衍生品发展中处于劣势。

受监管机构使用区块链技术需获得明确授权

信函同时关注受监管交易所、清算所和中介机构的合规路径，请求CFTC明确允许这些实体在维持现有合规标准的前提下，利用区块链基础设施实现交易执行、清算结算、保证金管理及审计记录等关键功能。

这一立场强调：链上技术的应用是实施手段而非监管替代方案。只要机构持续满足其法定职责，使用分布式账本技术不应被视为违规行为。

监管格局面临多重压力与博弈

当前，美国监管机构正承受来自多方力量的影响。洲际交易所（ICE）与芝加哥商品交易所集团（CME Group）已分别就链上永续合约可能带来的市场操纵风险表达关切，并呼吁建立公平竞争环境。

5月，有报道显示，这两家巨头敦促监管审查Hyperliquid进入能源类衍生品市场的动向。随后，ICE首席执行官杰弗里·斯普雷彻公开表示，现有规则可能阻碍传统机构推出全天候链上产品，提议展开与链上平台的对话以增进理解。

与此同时，CME持续扩展其受监管数字产品线，包括推出Avalanche与Sui相关期货、比特币波动率期货及纳斯达克-CME加密指数期货。此外，该交易所还于6月发起诉讼，挑战CFTC批准加密永续合约的权限合法性。

整体来看，这场辩论折射出行业深层矛盾：既有的合规框架如何适配去中心化架构？监管机构是否能区分“控制权”与“技术提供”的本质差异？最终答案将决定美国在下一代衍生品基础设施中的定位。