Ai总结： TRM Labs最新报告揭示，加密货币交易所CoinEx在过去七年与受制裁伊朗实体间发生超38.4亿美元交易。其与Nobitex等平台的深度关联及复杂洗钱路径引发美国财政部关注，尽管遭制裁，交易模式仍持续演变。

超38.4亿美元链上资金流动暴露CoinEx与伊朗实体深层关联

过去七年多来，加密货币交易平台CoinEx被发现与多家受美国制裁的伊朗实体存在超过38.4亿美元的区块链资金往来。这一数据披露恰逢美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）依据第13224号和第13902号行政令对Nobitex、BitPin、Wallex及Ramzinex四家伊朗交易所实施新一轮制裁之后。

核心交易对手关系揭示系统性合作网络

TRM Labs的研究指出，这四家被制裁的伊朗交易所合计贡献了2025年伊朗约100亿美元加密活动总量的78%，即约77亿美元。尽管执法机构多次干预，伊朗年度加密交易规模仍维持高位。CoinEx由杨海坡于2017年创立，依托多个司法管辖区运营实体，累计处理交易额逾790亿美元，并在多国面临监管压力。

数据显示，自2018年底起，CoinEx已成为伊朗最大加密交易所Nobitex最主要的外部交易对手方。双方通过约620万次链上转账完成超27亿美元资金流转，日均规模达100万美元。值得注意的是，Nobitex向CoinEx单向转移的资金总额比反向接收高出约3.6亿美元，反映出资金正持续从伊朗经由该平台流向国际市场。

两平台之间的交易量从2020年的1300万美元攀升至2021年的5.75亿美元；虽在2022至2023年出现回落，但2024年回升至7.14亿美元，2025年进一步增至7.63亿美元。在此期间，CoinEx占Nobitex全年交易活动比例超过16%。

此外，TRM识别出CoinEx与至少60家伊朗加密企业存在直接链接，涵盖Wallex、Ramzinex、BitPin、Aban Tether、Excoino、Bit24、Ompfinex、Sarmayex及Exir等。这些平台接入时间呈阶段性特征，且交易路由模式高度一致，暗示存在结构性协作机制，而非偶然市场互动。

跨境资金洗白路径曝光：央行资金经多层结构流入交易所

调查还揭示，在2025年6月至2026年6月期间，约6700万美元源自伊朗中央银行的资金，经由多个区块链、跨链桥、Gnosis Safe合约及Aave代币等复杂架构，最终抵达CoinEx账户。报告指出，该交易所曾为部分转账提供交易费用支持，以降低路径成本。

CoinEx母公司运营的矿池ViaBTC亦牵涉其中。追踪显示，超过1.54亿美元资金在ViaBTC与Nobitex相关钱包间流动，主要方向为从矿池向伊朗钱包转移。2025年Nobitex遭遇网络攻击后，原静默的矿池钱包向新创建的Nobitex地址注入约270万美元，而ViaBTC同样出现在资金链条中，表明矿池储备被用于紧急恢复流动性。

地缘冲突加剧重塑交易行为特征

TRM进一步确认，CoinEx关联的钱包与伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）、巴勒斯坦伊斯兰圣战组织、真主党、Garantex、Bitzlato、CoinEx黑客事件、BlackSuit勒索软件以及Wasabi混币服务存在交叉。2026年初美伊以局势紧张升级后，链上行为发生显著变化——平均转账金额上升，大额交易频率明显增加。

在近期OFAC对多家伊朗交易所实施制裁后，CoinEx与伊朗实体间的公开链交易量骤降。然而，研究团队警告，私人账户及非公开渠道仍可能支撑隐蔽的资金流动。

对此，CoinEx回应称，公司从未与伊朗政府或受制裁实体建立任何合作关系，也未为其提供资金或技术支持。其强调，链上交易记录本身不能作为非法活动的定罪依据。