Tether关停黄金挂钩稳定币aUSDT引关注
Tether终止aUSDT发行：黄金挂钩稳定币项目正式落幕
Tether官方发布声明，决定关闭旗下Alloy平台，并永久停止aUSDT代币的铸造与发行。这一举措意味着市场上少数以黄金为锚定物的稳定币尝试即将退出历史舞台。所有aUSDT持有者须在2026年9月17日前完成赎回操作，将代币兑换回对应的Tether Gold（XAU₮）资产。
战略聚焦高流动资产，淘汰低效试验品
此次决策是Tether优化产品矩阵、集中资源于核心资产的重要体现。aUSDT自2024年6月推出以来，采用超额抵押机制，即每发行一枚代币需存入价值更高的黄金作为担保，旨在保障极端市场条件下的偿付能力与价格稳定性。然而，该资产的实际采纳程度长期偏低，当前市值约为120万美元，而其所对应的真实黄金储备达14.73公斤，估值约220万美元，显示出显著的使用缺口。
代币化黄金仍具增长潜力，XAU₮地位持续巩固
尽管aUSDT被移除，但其底层资产XAU₮依然保持强劲发展势头。作为完全由实物金条背书的数字资产，XAU₮支持超过22,000公斤的黄金储备，总市值接近30亿美元。更值得注意的是，从2025年底至2026年3月31日，Tether持有的黄金量由520,089金衡盎司增至707,747金衡盎司，价值从22.5亿美元跃升至33亿美元，呈现加速积累态势。
除了XAU₮的持续扩张，Tether正积极拓展代币化大宗商品生态。2026年2月，公司已因使用率低迷暂停离岸人民币稳定币CNH₮的发行，流程与当前aUSDT处理方式一致。这表明其策略重心已明确转向高流动性、高接受度的产品组合。
近期动作包括：Bybit上线XAU₮期权合约，成为首个在主流交易所上市的代币化大宗商品衍生品；与迪拜多种商品中心（DMCC）签署合作备忘录，拟借助其超2.6万家会员网络推动其他大宗商品代币化；此外，向Gold.com投资1.5亿美元，部分资金用于增持XAU₮持仓。
行业观察认为，aUSDT虽体量微小，但其终结揭示了加密领域深层趋势——市场更倾向于具备真实资产支撑的代币化工具，而非依赖现有抵押结构的合成型资产。Tether的路径选择，正呼应机构投资者对透明性、合规性与资产真实性的日益重视。
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