Ai总结： 本周市场聚焦伊朗冲突引发的能源价格飙升与首份战时通胀数据。非农就业远超预期，原油上涨逾50%，汽油均价突破4美元/加仑。美联储政策纪要与三月CPI、PCE报告将决定市场对利率路径的判断，同时达美航空等企业财报揭示成本压力传导。

地缘动荡叠加关键经济数据，市场进入敏感窗口期

投资者正迎接充满变数的一周，核心关注点集中于首批反映伊朗冲突影响的通胀指标、企业季度业绩表现及美联储政策动向。随着霍尔木兹海峡航运受阻，能源价格持续走高，全美汽油平均价已突破每加仑4美元，对消费信心构成显著压制。

通胀追踪进入战时阶段，首份数据或具里程碑意义

周四将发布二月个人消费支出（PCE）指数，作为美联储最重视的通胀衡量标准，市场普遍预期月率升0.4%，年率维持在2.8%。周五公布的三月消费者价格指数（CPI）将成为首份涵盖战争因素的完整数据，预测月率增长0.9%，年率升至3.4%，较二月的2.4%明显上行。

AAA数据显示，当前美国全国汽油均价已跨过4美元门槛。高盛分析师指出，燃料成本上升正加剧消费者支出压力，进一步削弱本就疲软的信心水平。法国巴黎银行经济学家强调，霍尔木兹海峡供应中断已成现实，且关税外溢效应仍在扩散，初步油价传导已在三月数据中显现。

尽管高盛经济学家认为当前供应扰动“影响范围有限”，但其结构性特征已不同于以往周期性冲击，市场需重新评估其对通胀路径的长期渗透力。

企业盈利承压，航油成本成关键观测项

周三将公布达美航空季度财报，其盈利能力将直接反映航空燃油成本飙升对行业利润的侵蚀程度。星座品牌与李维斯亦将在本周披露业绩，共同构成消费板块的早期验证。

FactSet统计显示，华尔街预计标普500成分公司整体盈利同比增长超过13%。然而，自敌对行动爆发五周以来，国际油价已累计上涨逾50%，霍尔木兹海峡航运几乎陷入停滞。

Capital.com分析师指出，市场情绪正从“局势缓和”预期转向“冲突升级”的风险定价。睿咨得能源首席石油分析师表示，此前依赖库存缓冲抑制油价的临时机制现已耗尽，后续价格走势将更真实反映供需基本面。

美联储三月会议纪要将于周三下午2点发布，市场普遍预期四月会议将维持利率不变，但政策路径的信号仍取决于即将出炉的通胀数据与就业表现。