Ai总结： 一项基于历史数据的模拟研究揭示，自2015年起每月定投100美元比特币的投资者，截至2026年5月实现超45倍回报。但研究同时指出，该策略在短期市场波动中仍面临巨大心理压力，且并非在所有周期均优于一次性投资。

长期定投比特币实现4515%回报，但高波动性不容忽视

一项独立模拟分析表明，从2015年1月起实施每月固定金额购买比特币的投资者，历经十余年周期后获得显著真实收益。该研究聚焦于‘设定即遗忘’型投资模式的实际成效，评估其在不同市场环境下的表现特征与潜在风险。

早期持续投入显著拉低长期平均持仓成本

模拟结果显示，若每月投入100美元，至2026年5月累计支出达13,700美元，可累积约8.219枚比特币。以当期价格计算，组合市值约为632,315美元，整体回报率高达4,515%。由于初始买入价较低，投资者平均成本被有效摊薄至每枚1,667美元，为长期持有提供坚实基础。

短周期内一次性投入更具优势，定投非万能解药

研究对比了2021年5月高位启动定投的情形：61个月累计投入6,100美元，最终价值约11,244美元，回报率为84.34%。而同期采用一次性投资策略的回报仅为43%。这反映出定投在市场下行阶段具备自动逢低吸纳的能力。然而，在1至4年的较短积累期内，一次性投资往往表现更佳。因此，将定投视为绝对优解存在误导性，实际效果高度依赖入市时点与周期长度。

极端熊市下仍难逃大幅回撤，心理承受力是关键考验

尽管定投有助于平滑成本，但在2022年市场深度调整期间，该策略最大回撤仍高达76.72%。这说明即使具备纪律性投入机制，也无法完全规避系统性风险带来的账面亏损，对投资者情绪管理构成严峻挑战。

本研究基于历史价格构建模型，未包含交易手续费与税务影响，且明确强调过往业绩不代表未来结果，投资者应理性看待模拟数据。