Ai总结： 摩根大通最新分析显示，2024年第一季度数字资产资金流入约为110亿美元，仅为去年同期的三分之一，全年预期大幅下调至440亿，远低于此前1300亿预测。市场呈现结构性分化，机构参与度减弱，主要由企业配置与风险投资驱动。

摩根大通：一季度数字资产资金流入降至110亿美元

摩根大通最新研报指出，2024年第一季度全球数字资产领域资金净流入规模约为110亿美元，较去年同期水平明显回落，仅相当于前值的三成左右，反映出市场整体活跃度显著降温。

全年资金流入或远低于年初预测

若当前趋势持续，预计2024年全年资金流入总额可能仅达约440亿美元，与市场此前普遍预期的1300亿美元存在巨大落差，表明资本回流动能严重不足。

资金来源转向企业主导，传统投资者退潮

报告揭示，本轮资金流入主要来自企业层面的战略性资产配置，包括比特币采购及财务报表中的资本项纳入，同时加密风险投资保持一定活跃度。相比之下，机构与散户等传统投资者参与意愿明显减弱。

数据显示，CME比特币期货未平仓合约持续下滑，反映机构端需求走弱。尽管现货比特币与以太坊ETF在3月出现局部资金回补，但整体仍维持净流出态势，市场信心尚未全面恢复。

市场运行呈现集中化特征

摩根大通进一步指出，当前资金流动并非由广泛投资者回归所驱动，而是高度依赖少数大型资金方的持续投入，市场呈现出明显的结构性支撑格局，而非全面复苏信号。