Ai总结： 全球M2总量小幅回升至119.6761万亿美元，但短期增速转负，显示流动性扩张受限。比特币价格升至74,632美元，市场估值温和修复，长期持币者抛压有限，现货ETF资金流入回暖，反映投资情绪逐步改善。

全球广义货币扩张放缓，流动环境进入有限宽松区间

截至4月13日，全球M2规模达119.6761万亿美元，较前一周增长0.29%，但最近七周增长率转为-1.13%，相较此前0.44%的正增长出现明显回落，表明短期流动性再度收紧。尽管同比增幅提升至8.13%，延续年度扩张趋势，但边际动能减弱，整体呈现缓慢扩展态势。

比特币价格延续回升，估值修复进程温和推进

在流动性增速放缓背景下，比特币价格攀升至74,632美元，反映出市场对资产配置需求依然存在。结合市场波动、大规模获利回吐以及机构投资者增持等多重因素分析，当前价格走势并非单纯由流动性驱动，还需考量市场过热程度与抛售压力等辅助变量。目前MVRV Z-Score升至0.67，高于前值0.60，显示估值处于阶段性修复阶段，但仍位于中性区间的低位，尚未触及过热警戒线。

长期持币结构保持稳定，抛压未现显著释放

1年以上未移动的比特币占比为59.93%，虽较前一周微降0.07个百分点，但降幅极小，说明长期持有群体信心依然稳固。该比例接近60%，持续体现结构性锁仓特征，表明市场并未因价格上涨而引发大规模解套行为，潜在供给压力仍处可控范围。

现货ETF资金流向逆转，投资情绪企稳回升

美国加密现货ETF市场表现回暖，截至4月14日，比特币现货ETF实现单日净流入4.115亿美元，扭转前一日2.9111亿美元的流出局面。以太坊现货ETF亦录得5303万美元净流入，连续四个交易日保持资金流入状态，反映出投资者风险偏好正在修复，市场信心逐步恢复。