Ai总结： 比特币价格回落至7.3万美元附近，期权市场对冲需求上升。数据显示，看涨期权仍占主导，但7.5万与7万行权价看跌合约集中，反映短期防御心态。交易量结构显示多空博弈并存。

比特币价格下探7.3万美元，期权对冲需求显著上升

当比特币价格进入7.3万美元区间时，市场避险情绪在期权层面显现，尤其是行权价7.2万美元的看跌合约成为交易焦点，反映出投资者对短期回调的防范意识增强。

看涨主导格局延续，认沽/认购比接近中性区间

据29日统计，主要加密货币期权平台的比特币期权总未平仓合约达85,500份，名义价值约62.8亿美元。其中看涨期权未平仓量为46,099份，看跌期权为39,401份，认沽/认购比率为0.85。该数值虽略高于看涨信号阈值，但仍处于中性范围，表明上涨预期尚未完全消退。

关键行权价分布揭示风险偏好分化

期权市场中的最大亏损点位于7.5万美元水平。当日到期合约中，未平仓量最集中的行权价包括：8万美元看涨、7.5万美元看跌及7万美元看跌。这表明市场既押注8万美元以上上行空间，又在7.5万与7万价位建立防御性头寸，呈现多空并行态势。

覆盖全期限的未平仓合约同样集中在8万美元看涨期权，凸显中期看涨倾向。同时，6万美元看跌期权形成大规模持仓，显示下行风险防范已成共识；而9万美元看涨期权亦有密集布局，暗示部分参与者仍抱持突破前高预期。

交易活跃度与期限结构揭示多空博弈

最近24小时内，看跌期权交易量为19,788.7份，看涨期权达23,973.8份，看涨占比更高。24小时交易量认沽/认购比为0.83，低于1，体现整体交易偏向看涨。然而看跌期权持续活跃，说明市场在对冲潜在下跌的同时，仍保留反弹期待。

具体来看，5月29日到期的7.1万和7.2万美元看跌期权交易集中，印证短期下行对冲需求；而6月1日到期的7.5万至7.9万美元区间看涨期权亦现明显交易热度，反映市场在调整中维持反弹预期。

未平仓合约最集中的到期日依次为：12月25日（看涨占65%）、6月26日（看涨占57%）和5月29日（看涨占54%）。交易量最高的到期日则为：5月29日（看跌占74%）、6月26日（看涨占55%）和6月5日（看涨占51%），凸显不同时间节点下的策略差异。

截至29日上午，比特币报价为73,478美元，日内跌幅1.26%。